同和药业（300636）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期同和药业（300636）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中同和药业营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入2.21亿元，同比上升22.79%，归母净利润3309.65万元，同比上升23.36%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.21亿元，同比上升22.79%，第一季度归母净利润3309.65万元，同比上升23.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.89%，同比增16.96%，净利率14.99%，同比增0.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1736.19万元，三费占营收比7.87%，同比增12.76%，每股净资产3.89元，同比减11.42%，每股经营性现金流0.24元，同比减47.05%，每股收益0.09元，同比增8.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓同和药业的前十大基金见下表：

持有同和药业最多的基金为国泰大制造两年持有期混合，目前规模为9.64亿元，最新净值1.083（4月21日），较上一交易日下跌2.14%，近一年下跌0.55%。该基金现任基金经理为程洲。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近几年的销售预期是怎样的？

答：我们预计到2025年，公司的销售收入可以达到25

亿。其中，新产品海外销售10亿；成熟品种海外销售6亿；CMO/CDMO业务4亿；内销（国内注册品种11个）4.5-5.5亿。

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