大族激光（002008）2023年一季报简析：净利润减57.15%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期大族激光（002008）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中大族激光净利润减57.15%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入24.25亿元，同比下降28.55%，归母净利润1.42亿元，同比下降57.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入24.25亿元，同比下降28.55%，第一季度归母净利润1.42亿元，同比下降57.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.82%，同比减11.54%，净利率6.39%，同比减39.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.9亿元，三费占营收比24.33%，同比增31.29%，每股净资产13.15元，同比增0.64%，每股经营性现金流-0.22元，同比增65.68%，每股收益0.14元，同比减56.25%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为12.85亿元，而流动负债合计132.74亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的周尔双预测准确率为94.39%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是28.97元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为30.31%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓大族激光的前十大基金见下表：

持有大族激光最多的基金为国泰中证机床ETF，目前规模为3.49亿元，最新净值0.9856（4月21日），较上一交易日下跌1.44%。该基金现任基金经理为苗梦羽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待 2022 年度业绩的下滑，目前市场对公司业绩的担忧加大，如何看待。

答：您好！2022 年，公司经营业绩较上年同期有所下降，主要原因为在宏观经济下行、行业周期变动等复杂因素影响下，下游客户投资趋于谨慎，公司订单有所下降；公司在光伏行业、动力电池行业等新能源行业加大资源投入力度，在半导体行业与核心器件等加大研发投入，均使公司人员薪酬支出等支出有所增长。今年，伴随下游行业需求的缓慢复苏，公司将努力提升经营管理水平和产品核心竞争力，力争以更好的业绩馈投资者的支持与期待，谢谢。

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