桐昆股份（601233）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期桐昆股份（601233）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中桐昆股份增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入619.93亿元，同比上升4.79%，归母净利润1.3亿元，同比下降98.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入148.05亿元，同比上升68.05%，第四季度归母净利润-18.05亿元，同比下降238.52%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利23.96亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.23%，同比减70.57%，净利率0.22%，同比减98.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.21亿元，三费占营收比2.78%，同比增17.12%，每股净资产14.39元，同比减3.53%，每股经营性现金流0.44元，同比减61.61%，每股收益0.05元，同比减98.45%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计381.67亿元，同比增79.4%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。预测详情如下：

公司市盈率处于近十年来的29.07%分位值，距离近十年来的中位估值还有27.62%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是银华基金的王海峰，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为124.54亿元，已累计从业7年49天。

重仓桐昆股份的前十大基金见下表：

持有桐昆股份最多的基金为银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A，目前规模为45.3亿元，最新净值2.32（4月21日），较上一交易日下跌1.44%，近一年上涨4.27%。该基金现任基金经理为王海峰。

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