四创电子（600990）2022年年报简析：净利润减64.08%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期四创电子（600990）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中四创电子净利润减64.08%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入27.21亿元，同比下降13.44%，归母净利润6603.72万元，同比下降64.08%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.48亿元，同比下降31.56%，第四季度归母净利润1.17亿元，同比下降46.47%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.2亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.47%，同比减1.53%，净利率2.54%，同比减57.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.07亿元，三费占营收比14.96%，同比增16.04%，每股净资产12.89元，同比减24.01%，每股经营性现金流0.56元，同比增274.15%，每股收益0.31元，同比减65.17%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-1393.15万元，而流动负债合计37.95亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到72.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022年度经营情况如何？请从经营变化和财务数据阐述。

答：2022年度，公司坚持“高质量”发展理念，在市场开拓、运营交付、科技创新、改革治理、人才建设和党建等多方面开展了大量工作。在感知产品方面，气象和空管雷达新签合同较往年有较大增长，中标多个项目；感知基础方面，微波、印制板和电源等均在新领域有良好成效；感知应用方面在明确项目利润率和不垫资要求，提高自主产品的销售，同时拓展了相关行业应用市场。同时，公司制定了中长期发展规划、优化组织机构、构建“人才+平台+激励”的创新机制以及推进降本增效等多项工作。2022年度经营数据，前期公司已经发布业绩预告，具体数据尚未确定，大华会计师事务所正在开展审计工作。

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