澳柯玛（600336）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期澳柯玛（600336）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中澳柯玛增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入95.67亿元，同比上升10.91%，归母净利润1.46亿元，同比下降18.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入23.04亿元，同比上升13.81%，第四季度归母净利润-578.3万元，同比下降116.96%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利4.39亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.97%，同比减16.0%，净利率1.68%，同比减34.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.3亿元，三费占营收比8.68%，同比减13.62%，每股净资产3.12元，同比增4.19%，每股经营性现金流-0.05元，同比减129.78%，每股收益0.18元，同比减21.74%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过增速爆表，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3197.32万元，而流动负债合计39.22亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的23.52%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.29%的上涨空间。

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