微电生理（688351）2023年一季报简析：净利润减5675.56%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期微电生理（688351）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中微电生理净利润减5675.56%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入5213.27万元，同比下降6.33%，归母净利润-932.61万元，同比下降5675.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5213.27万元，同比下降6.33%，第一季度归母净利润-932.61万元，同比下降5675.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率68.33%，同比减1.34%，净利率-17.89%，同比减6066.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2626.64万元，三费占营收比50.38%，同比增31.33%，每股净资产3.54元，每股经营性现金流-0.03元，每股收益-0.02元，同比减4850.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为667.38万元，而流动负债合计7846.94万元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是新华基金的赵强，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为42.36亿元，已累计从业7年30天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓微电生理的前十大基金见下表：

持有微电生理最多的基金为新华策略精选股票，目前规模为14.49亿元，最新净值1.6033（4月21日），较上一交易日下跌1.29%，近一年上涨25.84%。该基金现任基金经理为赵强。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司介绍2022年整体经营情况

答：公司22年实现营收2.6亿元，同比增长36.99%，其中国内主营业务收入增长29.88%，国际增长77.04%；整体毛利率69.71%，同比下降2.84%，与产品结构变化及国际业务收入占比提升有关。公司三大费用投入绝对值有所增长，费率均有所下降，其中销售费用8102万，销售费用率31.1%，同比下降6.1%；管理费用3617万，费用率13.9%，同比下降3.9%；研发投入中加入资本化项目开发支出后共9571万，费用率36.77%，同比下降10.63%。

2022年，公司累计三维手术量超3万例，覆盖医院700余家，共围绕三维标测功能及射频和冷冻消融产品开展学术活动60场。一次性使用星型磁电定位标测导管、一次性使用压力监测磁定位射频消融导管分别于22年10月和12月国内获批，其中压力导管是绿色通道产品，也是国药局唯一批准的国产压力导管。

公司国际营收增长主要来自中东俄非、西欧和拉美市场，22年新开拓6个国家，累计共覆盖30个国家。全年14个产品在4个海外市场首次获批，其中4款获FD批准。全年累计182项专利授权，其中99项为发明专利，新增授权专利41项。

2022年，公司获得多项荣誉资质，即国家专精特新的小巨人企业、国家知识产权优势企业、知识产权业务管理体系认证、上海市专利示范企业，哥伦布三维标测系统也获得上海品牌认证。

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