开山股份（300257）2022年年报简析：营收净利润双双增长，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期开山股份（300257）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中开山股份营收净利润双双增长，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入37.54亿元，同比上升7.73%，归母净利润4.09亿元，同比上升34.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.55亿元，同比上升15.75%，第四季度归母净利润7836.12万元，同比上升6.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利4.58亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.22%，同比增7.36%，净利率11.07%，同比增24.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.75亿元，三费占营收比15.31%，同比增1.18%，每股净资产5.83元，同比增17.63%，每股经营性现金流0.35元，同比减20.14%，每股收益0.41元，同比增32.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3.53亿元，而流动负债合计54.38亿元。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓开山股份的前十大基金见下表：

持有开山股份最多的基金为天弘永利债券A，目前规模为36.06亿元，最新净值1.2093（4月20日），较上一交易日上涨0.01%，近一年上涨4.05%。该基金现任基金经理为姜晓丽 张寓 杜广。

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