中国西电（601179）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中国西电（601179）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中国西电营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入47.33亿元，同比上升21.74%，归母净利润1.86亿元，同比上升42.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入47.33亿元，同比上升21.74%，第一季度归母净利润1.86亿元，同比上升42.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.34%，同比增8.93%，净利率4.44%，同比增26.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.02亿元，三费占营收比8.49%，同比增4.16%，每股净资产4.16元，同比增3.03%，每股经营性现金流-0.37元，同比减390.38%，每股收益0.04元，同比增41.96%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为7.17亿元，而流动负债合计153.79亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的61.1%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.55%的下跌空间。

重仓中国西电的前十大基金见下表：

持有中国西电最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为603.45亿元，最新净值6.4303（4月20日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨7.57%。该基金现任基金经理为罗文杰。

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