禾昌聚合（832089）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期禾昌聚合（832089）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中禾昌聚合营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入2.88亿元，同比上升14.03%，归母净利润2818.63万元，同比上升20.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.88亿元，同比上升14.03%，第一季度归母净利润2818.63万元，同比上升20.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.46%，同比减2.24%，净利率9.79%，同比增5.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计678.21万元，三费占营收比2.35%，同比减11.5%，每股净资产8.74元，同比增7.94%，每股经营性现金流-0.63元，同比增33.85%，每股收益0.26元，同比增18.18%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-5763.73万元，而流动负债合计4.26亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到5.5%，就能撑起当前市值。

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