伊之密（300415）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期伊之密（300415）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中伊之密增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入36.8亿元，同比上升4.16%，归母净利润4.05亿元，同比下降21.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.36亿元，同比下降3.63%，第四季度归母净利润7824.74万元，同比下降8.88%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利4.83亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.12%，同比减9.81%，净利率11.46%，同比减22.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.7亿元，三费占营收比15.5%，同比减2.06%，每股净资产5.05元，同比增8.3%，每股经营性现金流0.74元，同比增9.94%，每股收益0.86元，同比减27.12%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司市盈率处于近十年来的48.13%分位值，距离近十年来的中位估值还有2.87%的上涨空间。

重仓伊之密的前十大基金见下表：

持有伊之密最多的基金为东方红中国优势混合，目前规模为27.83亿元，最新净值1.766（4月20日），较上一交易日下跌1.12%，近一年下跌11.41%。该基金现任基金经理为郭乃幸。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司 2022 年度经营情况？

答：注塑机业务方面，2020 年，2021 年行业景气度良好，公司的毛利率水平较高。从 2021 年下半年开始，注塑机国内市场需求从火爆逐渐转向平稳。2022 年注塑机行业景气度同比有所下滑，但公司仍保持着不错的发展势头，前三季度公司注塑机产品的销售收入同比逆势上涨，优于行业整体水平。但市场竞争激烈，影响了公司部分产品的销售价格；同时，受疫情反复、原材料价格高企等因素的影响，注塑机业务毛利率有所下降，公司将努力成本控制，稳定公司产品的毛利率水平。

压铸机业务方面，2022 年家电，3C 行业较为低迷，公司压铸机业务也受到一定的影响。但与此同时，由于汽车行业的快速发展，公司一体化压铸领域以及 LEP 系列高端压铸机表现亮眼。

橡胶机业务方面则继续保持较好的发展势头。

展望 2023 年，家电、3C、日用品、包装等行业情况也将随着疫情的逐步控制而有所改善。公司对 2023 年度的健康发展充满信心，力争以良好的业绩报股东。

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