裕兴股份（300305）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期裕兴股份（300305）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中裕兴股份增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入18.66亿元，同比上升36.69%，归母净利润1.39亿元，同比下降42.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.95亿元，同比上升40.05%，第四季度归母净利润785.45万元，同比下降83.0%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.61亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.48%，同比减42.99%，净利率7.43%，同比减57.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计4782.52万元，三费占营收比2.56%，同比减18.08%，每股净资产6.58元，同比增4.55%，每股经营性现金流-0.45元，同比减177.8%，每股收益0.49元，同比减42.07%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5317.51万元，而流动负债合计5.15亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.6%，才能撑起当前市值。

重仓裕兴股份的前十大基金见下表：

持有裕兴股份最多的基金为华夏创业板两年定开混合，目前规模为8.45亿元，最新净值0.9573（4月20日），较上一交易日下跌0.2%，近一年上涨3.63%。该基金现任基金经理为屠环宇 张景松。

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