皖天然气（603689）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期皖天然气（603689）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中皖天然气营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入59.27亿元，同比上升20.07%，归母净利润2.58亿元，同比上升25.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.55亿元，同比上升16.83%，第四季度归母净利润4738.92万元，同比上升10.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.52%，同比减1.15%，净利率4.19%，同比增6.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.7亿元，三费占营收比2.88%，同比增8.79%，每股净资产5.75元，同比减22.81%，每股经营性现金流0.93元，同比减33.79%，每股收益0.55元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计23.14亿元，同比增31.96%。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期且公司股息率很高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.3%，能撑起当前市值。

重仓皖天然气的前十大基金见下表：

持有皖天然气最多的基金为博道成长智航股票A，目前规模为9.9亿元，最新净值0.9004（4月20日），较上一交易日下跌0.27%，近一年上涨14.25%。该基金现任基金经理为杨梦。

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