粤传媒（002181）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期粤传媒（002181）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中粤传媒增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入5.46亿元，同比上升0.03%，归母净利润4434.69万元，同比下降50.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.82亿元，同比上升8.15%，第四季度归母净利润1715.94万元，同比下降36.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.19%，同比增1.81%，净利率8.13%，同比减50.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比27.22%，同比减12.29%，每股净资产3.86元，同比增4.56%，每股经营性现金流-0.45元，同比减9.11%，每股收益0.04元，同比减50.52%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3.08亿元，而流动负债合计4.21亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的47.04%分位值，距离近十年来的中位估值还有2.69%的上涨空间。

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