新兴铸管（000778）2022年年报简析：净利润减16.48%

据证券之星公开数据整理，近期新兴铸管（000778）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中新兴铸管净利润减16.48%。截至本报告期末，公司营业总收入477.6亿元，同比下降10.4%，归母净利润16.76亿元，同比下降16.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入92.82亿元，同比下降17.52%，第四季度归母净利润2.98亿元，同比上升223.03%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利17.91亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.31%，同比减28.12%，净利率4.02%，同比减1.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.6亿元，三费占营收比2.85%，同比减4.83%，每股净资产6.18元，同比增4.75%，每股经营性现金流0.81元，同比增1.97%，每股收益0.42元，同比减16.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的李鹏飞预测准确率为80.26%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是3.17元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.01%。

重仓新兴铸管的前十大基金见下表：

持有新兴铸管最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为603.45亿元，最新净值6.4354（4月19日），较上一交易日下跌0.52%，近一年上涨7.57%。该基金现任基金经理为罗文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在行业形势较为困难的情况下，公司铸管毛利率不降反升的原因？

答：面对钢价下行、铸管有效需求不足的严峻形势，公司“研产供销运”全要素协同发力，快速调整经营策略。紧盯年度预算目标任务，坚持以市场为中心，抢抓高质量订单；坚持以经营为中心，深化提质增效；坚持以产品为中心，提升市场竞争力，保持了生产经营良好态势，站稳行业第一阵营、跑赢市场大盘。

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