振芯科技（300101）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期振芯科技（300101）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中振芯科技营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入11.82亿元，同比上升49.01%，归母净利润3.0亿元，同比上升98.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.77亿元，同比上升63.08%，第四季度归母净利润8709.63万元，同比上升222.14%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.52亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.38%，同比减2.11%，净利率26.08%，同比增50.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.34亿元，三费占营收比19.8%，同比减13.64%，每股净资产2.73元，同比增24.48%，每股经营性现金流0.08元，同比减46.87%，每股收益0.54元，同比增97.72%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为8536.79万元，而流动负债合计8.14亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的44.27%分位值，距离近十年来的中位估值还有3.16%的上涨空间。

重仓振芯科技的前十大基金见下表：

持有振芯科技最多的基金为信澳先进智造股票型，目前规模为19.96亿元，最新净值1.8732（4月20日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨3.17%。该基金现任基金经理为齐兴方。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司的集成电路业务结构是什么，是否受芯片行业降价潮影响，如何看待公司业务持续性？

答：2022年，受益于供应链产能释放及行业高景气发展，公司集成电路板块销售突破新高，在主要用户及领域保持了高速增长，其中转换器、时钟、视频接口等明星产品成为主要驱动力。

目前高端芯片国产化率极低，在国家政策支持及市场需求旺盛的提振下，公司核心优势产品已实现全国产化，具备较大的市场应用空间。同时公司产品竞争力强、产品系列全，能为客户提供整套解决方案，在迭代产品上大规模布局，保持公司在转换器、时钟、软件无线电及高速接口的领先地位，成为核心关键器件的主要供应商，预计集成电路业务将保持较高的增长态势。

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