德尔未来（002631）2022年年报简析：净利润减125.23%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期德尔未来（002631）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中德尔未来净利润减125.23%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入19.73亿元，同比下降2.98%，归母净利润-1921.35万元，同比下降125.23%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.45亿元，同比下降9.25%，第四季度归母净利润-3466.62万元，同比下降224.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.36%，同比减13.56%，净利率-1.97%，同比减167.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.1亿元，三费占营收比20.76%，同比增0.63%，每股净资产2.58元，同比减2.23%，每股经营性现金流0.3元，同比增8.22%，每股收益-0.03元，同比减125.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.36亿元，而流动负债合计18.48亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的15.17%分位值，距离近十年来的中位估值还有33%的上涨空间。

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