百川股份（002455）2022年年报简析：净利润减39.81%，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期百川股份（002455）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中百川股份净利润减39.81%，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入41.31亿元，同比下降3.6%，归母净利润1.36亿元，同比下降39.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.88亿元，同比下降12.96%，第四季度归母净利润1622.74万元，同比下降83.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.06%，同比减13.93%，净利率3.14%，同比减41.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比4.03%，同比增29.43%，每股净资产3.62元，同比增9.63%，每股经营性现金流0.3元，同比减38.92%，每股收益0.23元，同比减45.24%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，有息负债合计47.14亿元，同比增68.6%。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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