金发拉比（002762）2022年年报简析：净利润减729.99%

据证券之星公开数据整理，近期金发拉比（002762）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中金发拉比净利润减729.99%。截至本报告期末，公司营业总收入2.45亿元，同比下降18.03%，归母净利润-8823.93万元，同比下降729.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6638.91万元，同比下降27.09%，第四季度归母净利润-9854.8万元，同比下降1431.24%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3050万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率52.39%，同比减4.4%，净利率-36.07%，同比减881.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比42.41%，同比增18.64%，每股净资产2.47元，同比减10.8%，每股经营性现金流0.08元，同比减22.82%，每股收益-0.25元，同比减725.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的59.09%分位值，距离近十年来的中位估值还有17.26%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在行业中的地位和竞争力如何？

答：（1）行业地位公司是国内较早涉足母婴消费品行业且拥有自主品牌的企业，在设计、研发、渠道、供应链等方面有着较深厚的积累，公司也是广东省孕婴童用品与服务协会会长单位，是业内公认的领先企业；公司是38项国家和行业标准的起草单位，对行业未来发展具有一定影响力，如公司是《婴幼儿针织服饰FZ/T 73025-2013》、《针织儿童服装FZ/T 73045-2013》、《针织家居服FZ/T 73017-2014》、《棉针织内衣GB/T 8878-2014》等多项国家或行业标准编写的主要起草单位；公司制定的“机织婴幼儿及儿童服装企业标准”还获得了国家级“企业标准领跑者”称号。公司已累计参与了38项国家和行业标准的起草，参与了36项化妆品团体标准的起草，体现了整个行业对公司质量技术水平、生产工艺水平、科技研发水平的充分肯定和认可，同时也体现了公司对行业发展所具有的影响力；公司制订并在国家质量技术监督部门备案了23项企业标准，备案的企业标准在技术指标上均达到国内先进水平。公司已取得22项专利，包括发明专利15项，实用新型2项，外观专利5项，。 （2）核心竞争力①自主品牌优势。每个自有品牌的背后都拥有完整的研发、设计、采购、生产、销售体系，拥有专业的团队支撑和丰富的品牌管理经验，是品牌实力得以坚实稳固的基础。

②技术研发优势。公司依靠自身的研发实力及多年的技术积累，积极参与母婴行业相关标准的起草工作，逐步树立在细分领域关键产品标准制订的主导地位。建设有专业高效的研发平台，获得了“广东省高新技术产品”认定，获评为广东省省级工业设计中心。③“产品+服务”的母婴消费需求综合解决能力。不断满足母婴消费群体对服务的需求，提供“产品+服务”综合需求解决方案。将已投资的韩妃医美、幼托机构、和在建的妇产医院、月子中心等与公司母婴消费品业务融合发展，逐步构建满足消费者“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式。④拥有大量粉丝且持续吸引、集聚新一代中高端母婴消费群体的品牌影响力。公司以“趋势+流量+平台”思维为引导，努力打通线下门店与线上云店在用户、业务、库存及数据间链接的节点，结合资源整合运用、用户数据化管理、公私域流量协同运营，进一步扩大了母婴消费人群,特别是在新一代中高端母婴消费群体的品牌影响力显著提升。

2、企业的高质量发展，对企业意味着什么？是挑战？还是动力？

高质量发展对金发拉比而言，意味着在现如今母婴消费人群消费观念更新、消费习惯改变、消费需求不断升级迭代的大背景下，必须深入实施公司创新驱动发展战略，持续加大企业转型升级的力度。基于公司“产品+服务+互联网”战略，围绕“母婴产品+妇产医疗、医美服务”领域，持续推进服务端业务布局，把握数字化、网络化、智能化发展机遇，完善公司业务布局。以“让养育下一代成为轻松、愉悦的享受，让母爱更科学”的使命，以及“为母婴消费者提供最好的产品和服务，让母婴生活更美好”的目标，着力推进总体战略的实施和业务板块的优化，提升核心竞争力，探寻新的增长动能和发展路径，探索新技术、新业态、新模式，引领母婴新生活，做母婴行业新标杆！这对企业而言，即是挑战，也是动力！

3、在探索高质量发展的路上，公司都做了哪些探索？

探索企业高质量发展，是我司一直在进行的一项长期任务，具体主要体现在以下几个方面

第一，随着近几年新生婴儿出生人口的下降，国家和各省各地密集出台鼓励新生人口政策，消费者的需求也出现了新的变化，母婴行业和企业的发展受到上述因素的影响，公司积极采取措施应对变化，调整销售模式、管理模式，从产品端拓展到服务端，一边加大新品研发，推出更多满足消费需求的功能性产品，一边构建服务端业务，探索与主业协同、互补的新业务领域，进行战略布局。

第二，随着年轻妈妈产后恢复的需求不断提升，颜值修复和颜值保持成为新的商机，为拓展服务端业务，整合客户资源，与主业协同互补，公司 2021 年投资了粤港澳大湾区业内领先的韩妃医美，赋予公司未来更多更好的赢利渠道。在构建生育友好型政策的背景下，探索市场未来的需求是推动公司高质量发展的核心。再比如公司将在建的母婴妇产医院与医疗美容服务、月子中心、产前辅导、产后恢复等业务相结合，通过提供优质产品和服务解决方案，构建新的综合业务模式，打开产品和服务的成长空间，开辟新的利润增长点。

第三，加大研发投入，引进培养高层次的研发人才，优化研发机构的建设，支持研发活动的开展和成果转化及应用；推出更多深受目标消费群体欢迎的、适应消费者需求的功能性产品。

以上探索和努力，将为公司今后高质量发展奠定坚实的基础。

4、公司在质量控制方面是如何做的？

第一，公司建立了严密的质量控制管理体系，通过了通过 ISO9001 国际质量管理体系认证，ISO14001 国际环境管理体系认证；

第二，采购、生产、出库等各环节严格管控，每批次产品严格按照相关标准进行质检，确保优良品质；

第三，企业参与了 30 多项国家和行业标准的起草，在产品质量标准制定方面具有引领作用；

第四，公司及拉比品牌和产品被中国质量检验协会评为“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国百佳质量诚信标杆企业”、“全国母婴用品行业质量领先品牌”、“全国质量检验稳定合格产品 ”、“全国消费者质量信得过产品”等荣誉称号，这是行业对公司质量控制体系的高度认可和肯定。

5、公司目前的销售渠道是如何分布的？

公司线下销售渠道主要包括商场专柜店、购物中心店和品牌专卖店等，线上销售渠道包括主流电商平台、直营微商城、抖音直播店、拉拉买买小程序商城等。公司搭建中后台系统链接线上线下，通过直播带货、社群营销等赋能线下实体门店，并通过微商城的建设，使下单支付场景多样化，让线上线下相互引流，为线下门店注入新的活力。

6、公司在投资领域是如何布局的？

公司紧紧围绕“产品+服务+互联网”总体战略，逐步加大在医疗美容、妇产、产后修复等服务端业务的投入，布局“母婴产品+医疗、医美服务”领域，打造“产品+服务”双轮驱动协同发展模式，提升公司在母婴行业的综合竞争力。目前公司已投资了大湾区领先的韩妃医美项目，母婴妇产医院综合服务项目等示范项目也正在加紧建设中。

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