瀚蓝环境（600323）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期瀚蓝环境（600323）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中瀚蓝环境增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入128.75亿元，同比上升9.33%，归母净利润11.46亿元，同比下降1.46%。按单季度数据看，第四季度营业总收入32.65亿元，同比下降29.82%，第四季度归母净利润2.79亿元，同比上升18.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.45%，同比减10.93%，净利率9.13%，同比减9.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.36亿元，三费占营收比9.6%，同比减2.04%，每股净资产13.35元，同比增9.88%，每股经营性现金流0.52元，同比减51.9%，每股收益1.41元，同比减2.76%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，有息负债合计140.65亿元，同比增26.2%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（广发证券的许洁预测准确率为92.73%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.93元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.46%。

重仓瀚蓝环境的前十大基金见下表：

持有瀚蓝环境最多的基金为易方达科瑞混合，目前规模为31.88亿元，最新净值2.0724（4月17日），较上一交易日上涨0.49%，近一年上涨9.42%。该基金现任基金经理为杨嘉文。

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