环旭电子（601231）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期环旭电子（601231）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中环旭电子营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入685.16亿元，同比上升23.9%，归母净利润30.6亿元，同比上升64.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入189.86亿元，同比上升1.09%，第四季度归母净利润8.89亿元，同比上升20.91%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利28.48亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.49%，同比增9.1%，净利率4.47%，同比增33.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.65亿元，三费占营收比2.58%，同比减15.43%，每股净资产6.95元，同比增21.23%，每股经营性现金流1.56元，同比增412.06%，每股收益1.4元，同比增64.71%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为12.56亿元，而流动负债合计187.48亿元。另一方面，公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的彭虎预测准确率为90.26%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是26.98元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.31%。

重仓环旭电子的前十大基金见下表：

持有环旭电子最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为603.45亿元，最新净值6.4328（4月3日），较上一交易日上涨1.16%，近一年上涨2.44%。该基金现任基金经理为罗文杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在功率模组（PowerModule）业务中，未来的目标是什么？

答：公司过去已耕耘多年功率模组产品，在2022年算是起飞的第一年。展望2026年，整个市场有望达到40亿美金的规模。目前，从掌握到的客户以及进行开发的产品来看，到2026年公司有机会达到15%-18%的市占率。

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