粤电力A（000539）2022年年报简析：增收不增利，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期粤电力A（000539）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中粤电力A增收不增利，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入526.61亿元，同比上升18.45%，归母净利润-30.04亿元，同比下降2.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入131.75亿元，同比上升12.92%，第四季度归母净利润-12.84亿元，同比上升52.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为亏损-23.5亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-0.36%，同比增93.19%，净利率-8.57%，同比增10.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计33.98亿元，三费占营收比6.45%，同比增13.02%，每股净资产3.86元，同比减13.45%，每股经营性现金流0.28元，同比增1111.27%，每股收益-0.57元，同比减1.79%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，有息负债合计721.92亿元，同比增34.46%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高，近期即将扭亏为盈。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的92.6%分位值，距离近十年来的中位估值还有34.26%的下跌空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为81.02亿元，已累计从业8年134天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓粤电力A的前十大基金见下表：

持有粤电力A最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为99.56亿元，最新净值4.2953（3月31日），较上一交易日上涨0.75%，近一年上涨2.52%。该基金现任基金经理为杨金金。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司 2022 年第四季度的经营情况？

答：因公司发电机组所在区域受疫情影响，用电需求减弱，2022年第四季度公司上网电量环比下滑，叠加综合电价下降、年末成本费用集中结算、资产减值、会计调整等多种因素影响，公司第四季度经营业绩环比有所下降。

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