泸天化（000912）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期泸天化（000912）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中泸天化增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入75.34亿元，同比上升11.57%，归母净利润3.67亿元，同比下降17.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.21亿元，同比上升10.77%，第四季度归母净利润2579.9万元，同比上升435.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.74%，同比减8.48%，净利率4.86%，同比减27.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.02亿元，三费占营收比7.99%，同比减10.08%，每股净资产3.99元，同比增6.52%，每股经营性现金流0.57元，同比增38.84%，每股收益0.23元，同比减17.86%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的13%分位值，距离近十年来的中位估值还有30.69%的上涨空间。

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