士兰微（600460）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期士兰微（600460）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中士兰微增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入82.82亿元，同比上升15.12%，归母净利润10.52亿元，同比下降30.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.38亿元，同比上升3.33%，第四季度归母净利润2.78亿元，同比下降64.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利14.07亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.45%，同比减11.27%，净利率12.65%，同比减40.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.29亿元，三费占营收比8.8%，同比增4.59%，每股净资产5.21元，同比增15.03%，每股经营性现金流0.14元，同比减78.77%，每股收益0.74元，同比减34.51%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计54.43亿元，同比增57.24%。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的75.81%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.24%的下跌空间。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为235.19亿元，已累计从业6年164天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓士兰微的前十大基金见下表：

持有士兰微最多的基金为华夏国证半导体芯片ETF，目前规模为204.01亿元，最新净值1.1348（3月30日），较上一交易日上涨1.42%，近一年下跌13.39%。该基金现任基金经理为赵宗庭。

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