仙鹤股份（603733）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期仙鹤股份（603733）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中仙鹤股份增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入77.38亿元，同比上升28.61%，归母净利润7.1亿元，同比下降30.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入22.28亿元，同比上升34.65%，第四季度归母净利润1.43亿元，同比上升26.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.51%，同比减42.39%，净利率9.24%，同比减45.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比2.82%，同比增8.63%，每股净资产9.36元，同比增7.49%，每股经营性现金流0.1元，同比减83.95%，每股收益1.01元，同比减29.86%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2.74亿元，而流动负债合计40.74亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的34.39%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.69%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是农银汇理基金的陈富权，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为74.90亿元，已累计从业9年222天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓仙鹤股份的前十大基金见下表：

持有仙鹤股份最多的基金为博时汇兴回报一年持有期混合，目前规模为91.53亿元，最新净值0.7449（3月29日），较上一交易日下跌0.07%，近一年下跌6.27%。该基金现任基金经理为吴渭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2022年新增产能的情况？

答：公司2022年的产能增长比较平稳，公司在建工程按建设规划正稳步推进。夏王纸业PM5项目已于2021年12月下旬顺利投产，释放产能超7万吨；常山哲丰PM9已于2021年11月投产，释放产能4万吨，目前2条生产线均是满负荷生产。另外，公司在2021年进行了哲丰PM4和仙鹤PM27的技术改进项目，重新恢复产能8万吨。公司30万吨食品卡纸项目预计将于2023年3月实现投产。广西项目生产线和湖北项目生产线预计将于2023年底实现投产。

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