伊戈尔（002922）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期伊戈尔（002922）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中伊戈尔增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入28.21亿元，同比上升26.5%，归母净利润1.91亿元，同比下降1.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.65亿元，同比上升10.25%，第四季度归母净利润4830.11万元，同比上升289.49%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.03亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.08%，同比增17.41%，净利率6.8%，同比减19.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比8.02%，同比减5.55%，每股净资产5.88元，同比增7.73%，每股经营性现金流0.62元，同比增370.83%，每股收益0.64元，同比减3.03%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4738.96万元，而流动负债合计16.90亿元。

公司市盈率处于近十年来的21.76%分位值，距离近十年来的中位估值还有24.95%的上涨空间。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为235.19亿元，已累计从业6年162天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年的新能源业务每类产品的增速预计如何？

答：目前公司的新能源产品主要是配套在光伏逆变器上的高频电感及应用在光伏地面电站的升压变压器。从近几年的数据来看，新能源产品是公司增长的主要来源2021 年高频电感营收约 4.25 亿元，同比增长约 58%；光伏升压变压器于 2021 年开始量产并实现营收约 2.68亿元；2022 年上半年，公司整个新能源产品同比增长 121.72%，继续保持了快速增长的势头，2022 全年的数据目前在审计过程中。这两类产品在公司内部所处的发展阶段不同，所以后续具体的增速也会不同。基于光伏行业的高景气度，公司将坚定不移的持续聚焦和重点发展新能源产品，尽快推动并实现新能源业务占比超过整个公司业务的一半以上，同时，公司对新能源业务的要求是要继续保持快速增长并高于行业的增速。另外，我们也陆续在为客户开发一些新的新能源产品品类，例如光伏智能箱变，一体机等，目前已有部分出货，这些新产品也将为未来几年的增长奠定基础。

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