紫光国微（002049）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期紫光国微（002049）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中紫光国微营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入71.2亿元，同比上升33.28%，归母净利润26.32亿元，同比上升34.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.84亿元，同比上升40.65%，第四季度归母净利润5.91亿元，同比上升19.08%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利29.04亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.8%，同比增7.27%，净利率37.08%，同比减0.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.08亿元，三费占营收比7.14%，同比减21.52%，每股净资产11.21元，同比减3.71%，每股经营性现金流2.03元，同比增3.41%，每股收益3.1元，同比增34.7%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（德邦证券的倪正洋预测准确率为81.86%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是124.24元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为36.55%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

该公司被11位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为698.44亿元，已累计从业10年61天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓紫光国微的前十大基金见下表：

持有紫光国微最多的基金为华夏国证半导体芯片ETF，目前规模为204.01亿元，最新净值1.1189（3月29日），较上一交易日上涨3.37%，近一年下跌12.91%。该基金现任基金经理为赵宗庭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：特种集成电路行业今年及后续几年的发展情况如何，是否能持续保持快速增长？公司是否还存在产能等方面的瓶颈？

答：近几年，特种集成电路行业下游需求爆发，推动公司进入了高速发展阶段。目前看，该行业仍处于高景气周期，特种需求规模的增长、国产化率的提高及信息化水平的提升将带动行业在近几年保持持续快速增长，市场空间巨大，公司看好该行业的发展前景。

公司深耕该领域多年，已经具备深厚的技术积累和丰富的产品储备，有七大系列 600多个品种，可以很好地覆盖客户和市场的需求。同时，公司不断开发新产品、布局新领域、开拓新客户，如模数转换器、时钟芯片、隔离芯片等。公司在特种集成电路行业占据了非常重要的市场地位，未来将充分享受行业快速增长的红利。经过去年一年的努力，公司强化了供应链保障能力和产能规划能力，建立了安全库存，产能保障充足，为今年的快速发展打好了基础，做足了准备。

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