中科三环（000970）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期中科三环（000970）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中中科三环营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入97.16亿元，同比上升35.97%，归母净利润8.48亿元，同比上升112.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入22.08亿元，同比下降1.19%，第四季度归母净利润2.32亿元，同比上升19.75%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利5.66亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.33%，同比增13.45%，净利率10.36%，同比增55.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.6亿元，三费占营收比3.7%，同比减40.2%，每股净资产5.29元，同比增13.11%，每股经营性现金流-0.32元，同比增47.77%，每股收益0.71元，同比增90.15%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-2.96亿元，而流动负债合计36.33亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到16.2%，能撑起当前市值。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是农银汇理基金的陈富权，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为74.90亿元，已累计从业9年222天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中科三环的前十大基金见下表：

持有中科三环最多的基金为嘉实量化精选股票，目前规模为12.82亿元，最新净值1.4446（3月29日），较上一交易日下跌0.41%，近一年上涨0.69%。该基金现任基金经理为刘斌 龙昌伦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待行业的产能扩张？

答：公司的产能扩张一直是根据订单情况和市场需求情况来安排的,不会盲目扩产。

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