中电港（001287）新股概览，3月28日开始网上申购

深市主板新股中电港将于3月28日开始网上申购，申购代码为001287，中签号公布日为3月30日。

中电港是行业领先的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台,依托三十余年产业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新,已发展成为涵盖电子元器件分销、设计链服务、供应链协同配套和产业数据服务的综合服务提供商。 中电港秉持“为客户服务,与伙伴共享”的经营理念,在履行社会责任的同时,努力打造元器件供应链生态圈,助力中国电子信息产业发展。公司主营业务为一般经营项目是:电子元器件、集成电路、光电产品、半导体、太阳能产品、仪表配件、数字电视播放产品及通讯产品的技术开发与销售;电子产品的技术开发、技术咨询;信息技术的开发;计算机、计算机软件及辅助设备的销售;软件和信息技术服务业;互联网和相关服务;国内贸易(不含专营、专控、专卖商品);经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);企业管理咨询(不含限制项目);在网上从事商务活动及咨询业务(不含限制项目);从事广告业务(法律法规、国务院规定需另行办理广告经营审批的,需取得许可后方可经营)。。其产业链上游为上游晶圆厂，产业链下游为消费电子、通讯系统、工业电子、计算机、汽车电子等下游应用领域。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合集占当期营收的比重分别为30.49%、30.79%、29.86%、22.01%。

公司主营业务为电子元器件分销业务、设计链服务、供应链协同配套服务和产业数据服务，属于电子信息产业。电子元器件作为所有电子产品的基础材料，在电子信息产业以数字化、网络化、智能化方式带来生产力飞跃的当下，多年来呈现高速增长局面。以集成电路为例，根据IC Insights数据，2020年以来全球集成电路均呈现高速增长局势，且预计2022年将继续保持11%的增长。单价方面，2017年我国集成电路平均出口单价为2.14元/个，仅为进口平均单价的47.86%。但随着我国集成电路技术的不断发展，2021年我国集成电路平均出口单价已上升至3.13元/个。在电子信息产业中，电子元器件分销商承担了关键的“纽带”作用。

电子元器件分销的多种模式下，授权分销凭借产品价格、产品品类、需求对接、供应稳定性等方面的优势，成为电子元器件分销行业中最具竞争力的模式。在此情况下，获取更多原厂、尤其是国际头部原厂的授权分销资质便成为分销商的关键核心竞争优势之一。由于电子元器件分销行业存在资金壁垒、授权资源壁垒等进入壁垒，营业收入规模成为衡量各企业市场地位的关键指标。境外头部分销商如艾睿电子、安富利等，经多年行业整合实现了较大的业务规模，并掌握了丰富的授权资源等竞争优势，成为行业第一阵营企业。但目前我国本土电子元器件分销商营业收入规模仍较为有限，尚未进入全球第一阵营。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：大联大、文晔科技、深圳华强、英唐智控

中电港2022年报显示，公司主营收入433.03亿元，同比上升12.79%；归母净利润4.01亿元，同比上升18.96%；扣非净利润2.18亿元，同比下降35.88%；负债率85.97%，投资收益1.75亿元，财务费用6.36亿元，毛利率3.65%。

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