广和通：兴业证券、国海证券等多家机构于11月16日调研我司

2022年11月18日广和通（300638）发布公告称兴业证券王楠 章林 许梓豪、国海证券吴正明、国华人寿赵翔、国寿安保基金祁善斌、海富通基金范庭芳、华安财保资管李阳、华金证券费霆、华能贵诚信托左吉昌 郝杰、华泰保兴基金章劲、华西银峰投资马行川、华夏未来资管褚天、安信证券熊迪玮、汇丰晋信基金豆怡凡 李凡、嘉实基金谢泽林 胡涛 谭丽、建信保险资管杨晨、九泰基金谭劭杰、开源证券郑小凡、浦银理财陈金盛、上海镛泉资管黄橙 吴志鹏 邵骥咏 林彤彤、申万宏源证券罗泽兰、深圳百川资管刘金宇、深圳明达资管李涛、鲍尔赛嘉(上海)投资周俊恺、深圳市康曼德资管李志磊、深圳悟空投资陈向东、私享投资基金庄凯源、四川发展证券投资基金张立平、太平洋资管赵麦琪、五矿证券喻言、西部证券杜威、象舆行碳果创投胡婷婷、兴业基金姚明昊、兴银理财江耀堃、贝莱德资管Lucy Liu、易方达基金赵越、易米基金杨臻、益昶投资李艳、懿德财富鲍志铖、永赢基金任桀、禹田资本张宇、圆信永丰基金田玉铎 浦宇佳、远策投资吴刚、长江证券邹伟 李烨、长江证券(上海)资管施展、碧云银霞投资柯伟、招商信诺林威宇、正谊资本吴树熙、中国人保利铮、融通基金孙卫党、睿德信投资集团孙彦、上海德汇夏步刚、上海富道投资黄骁、上海宁泉资管陈逸洲、上海朴石投资冯东东、上海人寿保险吴宏友、大家资管张欣露、中国人保资管应巧剑、中信建投证券徐博、中信证券罗毅超 万瑞钦 郭羽、中信资本黄垲锐、中烟国际钱方远、复华证券余文耀、固禾基金纪晓玲、光大证券肖意生 张曦光于2022年11月16日调研我司。

具体内容如下：

问：公司重大资产重组完成后，对车载业务发展预期是怎样的？与现有广通远驰的关系怎样？

答：公司顺利完成本次资产重组之后，关于车载业务的规划将继续执行双品牌战略，其中，锐凌无线依托于海外现有成熟团队的属地优势及客情优势继续深耕海外市场，广通远驰以国内市场为主。未来，两个子公司将会在供应链、研发、业务等方面展开深度合作与协同发展。具体来看供应链端，公司将加大海内外供应链的整合力度，进一步降低生产成本，提高毛利率，增加产品的市场竞争力；研发端，实现两个子公司研发同步协同，实现研发平台、经验、成果等共享，避免重复投入，提高研发效率；业务端，锐凌无线团队常年来主要服务于海外知名车企，下游客户粘度强，积累了大量的合作经验，目前已有数个重大5G项目的追踪及中标，广通远驰主要服务于国内知名车企，两者具备较强的协作基础，利于产品质量以及服务效率的提高。随着协同效益的逐渐显现，公司车载业务将更好的把握市场机会，占据更高的市场份额。

问：公司前三季度收入的主要业务构成是什么？整体趋势是怎么样的？

答：今年公司前三季度收入37.2亿，其中网关业务、PC业务、车载业务占比较大。预计明年营业收入中车载业务比重将继续提高。总体趋势上来看，公司营业收入稳步增长且业务结构良好。

问：公司车载业务产品的竞争力如何？

答：公司通过锐凌无线、广通远驰两个子公司分别应对不同的市场需求。当期供货产品中，面向国内市场车载产品大部分是智能模组，面向海外市场的车载产品是数传模组，公司针对不同的市场需求提供不同的差异化产品。同时，公司稳健把握4G向5G切换的重要窗口期，积极展示5G相关技术产品，不断创新，紧跟客户需求，已经取得了一定数量的新项目定点，预计在未来一段时间将会在公司业绩上得以体现。

问：公司POS业务发展如何？

答：POS业务是公司传统业务，是一个充分竞争市场。公司通过自身产品技术的积极创新，把握技术迭代出现的市场增量窗口，市占率居同行前列，多年保持稳定。

问：海外网关市场增长情况如何？

答：公司专注于自身产品的竞争力与服务质量的提高，注重为不同客户提供更为贴切的服务。今年海外网关业务得到较大增长，预计中长期内，此业务仍会持续保持较快发展速度。

问：如何应对泛IoT行业的竞争？

答：随着公司规模的逐渐增加以及研发能力的积淀增强，公司将为市场的各种需求提供不同场景适配的产品和解决方案。公司对泛IoT行业中的细分领域，如电力、安防、光伏等，积极与业务头部客户建立合作关系，共同探索行业解决方案。

问：研发费用的趋势预判？

答：随着公司业务的增加、研发项目的增多以及对技术迭代的加大投入，公司研发费用的投入会持续增加，研发团队会逐渐壮大，但随着公司规模扩大，规模效应逐渐显现，研发费用率会逐渐降低

广和通（300638）主营业务：物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案

广和通2022三季报显示，公司主营收入37.2亿元，同比上升30.38%；归母净利润2.86亿元，同比下降11.6%；扣非净利润2.7亿元，同比下降8.88%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入13.03亿元，同比上升26.27%；单季度归母净利润8190.99万元，同比下降32.04%；单季度扣非净利润7385.19万元，同比下降37.82%；负债率57.23%，投资收益3275.97万元，财务费用3445.83万元，毛利率20.82%。

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为23.25。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3986.98万，融资余额增加；融券净流出376.79万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广和通（300638）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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