喜悦智行：8月17日接受机构调研，长江证券、信达澳亚等2家机构参与

2022年8月17日喜悦智行（301198）发布公告称公司于2022年8月17日接受机构调研，长江证券蔡方羿、信达澳亚卫泽羽参与。

具体内容如下：

问：公司立足于汽车行业向别的行业拓展，更早从汽车行业发展的原因是什么？

答：汽车行业具有发展早、机密性高、管理标准化等特点，因此汽车行业更具有对零部件的保护性和包装的降本增效的需求。循环包装较一次性包装具有定制化程度高、对零部件保护性好、运载效率高、单次使用成本低等诸多优势。结合汽车行业本身的特点，循环包装较早在汽车行业取到发展。同时，公司立足汽车行业积累了丰富的经验优势，正逐步向别的行业拓展。

问：公司循环包装与一次性包装相比经济性如何？

答：循环包装可以循环使用，单次使用成本更低；循环包装对零部件的运载效率更高，可以降低运输仓储成本；循环包装对零部件保护性更好，可以减少零部件运输损坏情况，减小相关货损。循环包装较一次性包装多了收、清洗、仓储等管理成本，一次性投入资金成本等，对客户也存在一定门槛。公司针对该情况也推出了租赁模式，是客户既可以享受循环包装的降本增效，也无需增加其余成本。

问：公司的产品存在什么壁垒？

答：公司根据客户不同要求，使用不同配方的材料进行生产，保证在面临不同环境时保持良好的性能；公司为客户设计的定制化可循环塑料包装，通过精密的计算和多次实验，在保证可以保护零部件的前提下，提高单位空间的零部件密度，提高客户运输和仓储的效率；公司成熟的生产经验、完善的技术储备和高效的设计能力，使客户的需求得到及时满足。此外，公司还通过建立各类标准和专利体系，帮助客户可循环包装规范化管理，极大增加了公司和客户的粘性，使公司和客户的合作更加稳固难以替代。

问：公司销量主要升来源有几方面？

答：一方面是现有客户的需求增加：包括客户产能提升，循环包装渗透率提升，产品更新换代重新购置定制化包装等；另一方面是新客户的拓展，公司拓展了新的行业如家电、果蔬、酒水等；公司通过租赁模式降低客户使用门槛，使更多客户可以使用循环包装降本增效。

问：公司目前产能情况如何？

答：公司产能利用率相对饱和。公司募投项目稳步建设，有序投入中，预计明年可以完成项目建设。公司曾公告披露计划在巢湖市投资建设新的制造基地，目前正有序推进相关工作，届时随着项目落地完工可有效提升产能。

喜悦智行主营业务：定制化可循环塑料包装整体解决方案的服务商

喜悦智行2022一季报显示，公司主营收入9478.62万元，同比上升41.28%；归母净利润1337.17万元，同比上升14.2%；扣非净利润1329.48万元，同比上升13.76%；负债率9.18%，财务费用11.97万元，毛利率33.6%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入162.38万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，喜悦智行（301198）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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