海天股份：广发证券、华泰证券等6家机构于7月13日调研我司

2022年7月15日海天股份（603759）发布公告称广发证券谭于微 胡鸿霖、华泰证券刘东东 钟恒森、昆吾九鼎投资管理有限公司瞿一鸣、上海信公投资管理有限公司米拓 李璟、山东鲁商私募(投资)基金管理有限公司田稼丰、未来生命谷科技有限公司施振业 牛洪森 张傲雪 郑昶泽于2022年7月13日调研我司。

具体内容如下：

问：公司主营业务增长前景如何?

答：“十四五”期间，水务行业治理仍然存在万亿市场空间，城市供排水规模增速放缓但未来五年仍有千亿市场，提质增效带来的管网修复和新建市场，下沉农村水环境的新市场等。供水业务方面，公司针对部分项目供水产能趋于饱和的情况，正在与地方政府相关部门积极协商，努力配合城市规划发展及区域用水需求进行产能提升，部分产能利用率偏低的项目，随着城市规模逐渐扩大，常住人口和生产企业逐步增加，仍有提升空间。污水处理业务方面，整体产能利用率保持在较高水平。双碳背景下，污水处理厂提标改造需求将带来广阔市场空间，各地有序开展污水收集管网入户和雨污分流整治等相关行动，将提高污水收集效率，未来污水处理产能利用率仍存在一定提升空间。另外公司充分发挥上市公司平台作用，依托资源、专业、区域优势，根据市场情况稳健实施外延式并购，逐渐提高市场占有率。

问：围绕国家的碳达峰,碳中和战略,海天已经开展哪些布局?新项目进展如何?对未来的发展有什么具体规划?

答：（1）供排水业务公司坚持探索技术创新，注重研发投入，践行绿色低碳发展路径，在主营的供排水业务上积极实施外延式并购策略。（2）垃圾焚烧发电+固废危废处理行业2021年10月，公司参股康恒环境，围绕“垃圾焚烧发电+固废危废处置”主体业务，共同发起设立合资公司中海康，公司希望借助头部企业行业经验，充分发挥集团化优势及区域优势，实现水务板块和固废板块协同作战。目前，公司依托多年发展形成的投资、建设、管理及品牌优势，正积极开拓全国区域内相关市场。（3）新能源、储能领域2022年6月，公司成功增资入股兴储世纪，标志着公司向零碳能源和储能领域发展的决心，也有助于公司在绿色低碳环保领域发展，为公司探索新赛道打下基础。未来，公司将围绕国家“2030碳达峰2060碳中和”的战略发展目标，大力推动减污降碳协同增效，聚焦供水、污水处理主营业务；拓展垃圾焚烧发电、固废危废处理业务；探索清洁能源、储能等领域，抢占“双碳”赛道，挖掘新的利润增长点，扩大公司业务版图。

问：请问公司融资方面的考虑?

答：目前公司自有资金较为充裕，未来将根据存量项目及新增项目的具体运作情况，综合考虑资金需求、融资成本等多种因素，依托上市公司的平台，通过定增、发债、银行贷款及其他适宜的融资方式，采用股权+债权多种融资手段，助力业务发展。

问：智慧水务建设给公司带来的积极影响?公司是否考虑开发智慧水务Saas软件?

答：公司践行国家“十四五”规划和2035年远景目标关于“加快数字化发展”的战略，大力推进智慧水务建设，目前已取得明显成效。依托智慧水务平台，目前海天的供水业务板块现已实现智慧化、便捷化服务。另外公司通过智慧水务平台对下属子公司的供排水运行数据和运行状态进行实时监控，对可能出现的风险进行预警；对生产成本（主要包括用电量和用药量）进行实时监控和调整；对产销差进行有效控制。未来公司将继续推进智慧水务二期、三期的建设，探索数字技术和传统行业的结合点，全面提升业务管理水平，增强公司竞争实力。目前公司的智慧水务系统主要用于提升内部运营管理水平，尚未有开发智慧水务Saas软件的计划，但未来如果有相关成熟的思路方案，只要有利于海天发展，公司会对进入该领域进行深入的可行性分析。

问：公司对市值管理有何看法?

答：公司高度重视市值管理，实现市值稳定增长是公司的长期目标。结合公司目前情况，公司将继续深耕主营业务，寻求优质项目资源，积极实施新建、并购等扩张战略；在碳达峰、碳中和的政策指引下，探索新赛道，挖掘潜在业务增长点。另外公司重视对股东的回报，最近两年持续以当年净利润30%左右的比例派发红利，未来公司也会继续在稳健经营的同时积极回馈股东。

海天股份主营业务：从事供水及污水处理业务

海天股份2022一季报显示，公司主营收入2.55亿元，同比上升23.03%；归母净利润4152.15万元，同比上升20.97%；扣非净利润3536.43万元，同比上升6.88%；负债率56.5%，投资收益180.02万元，财务费用2682.51万元，毛利率45.03%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海天股份（603759）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，未来营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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