盈趣科技：建信养老、中盛晨嘉财富等60家机构于4月26日调研我司

2022年4月28日盈趣科技（002925）发布公告称：建信养老刘洋、中盛晨嘉财富康浩平、安信基金王博、保银投资朱嘉伟、博研资本王桑、澄怀投资沈洁盈、澄明资产王潇麟、创金合信基金李晗、东方基金张博、东方证券资产郭乃幸、东海证券张黎钟、富国基金宁丰、光大保德信基金林晓枫、广发证券资产黄宇、国华兴益资产韩冬伟 刘旭明、国金证券邱友锋、国联安基金呼荣权、国泰君安资产肖莹、合道资产江鹏、合煦智远基金范鹏程、恒复投资陆文驰、恒越基金杨晓洋、泓澄投资张颂、鸿翎私募基金夏洋、华安基金胡宜斌、华宝证券刘帅路、华能贵诚信托涂利招、华夏基金李明斯、惠升基金章韧、嘉实基金马晓煜、坤易投资郑婷、名禹资产王友红、平安养老保险徐唯俊、朴易资产尚志强、前海开源基金王思岳、青沣资产施柏均、TX CapitalMarco Chan、太平洋资产彭玉争、泰达宏利基金周少博 吕佳文、天弘基金梁辰、天津国有资本投资刘劲垚、沃胜资产魏延军、熙山资本龙长会、喜世润投资郑捷、贤盛投资郑力豪、湘财基金赵晨凯、新华资产李东正、信诚基金管嘉琪、星壤资产赵朝侠、兴业银行王毅成、兴业证券魏振禄、颐和久富投资米永峰、禹合资产丁凌霄、长信基金李宇、招商基金王峰、中国人寿资产杨琳、中欧基金陈欣宜、中信建投证券刘岚、中英人寿保险汪凯成、中邮创业基金郭鑫于2022年4月26日调研我司。

问：请简要介绍公司的业务模式.

答：公司的业务模式是以自主创新的UDM模式（也称为ODM智能制造模式）为基础，主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子及健康环境等产品的研发、生产，并为中小型企业提供智能制造解决方案。该业务模式有几个比较显著的特点：①产品高度定制化，技术研发能力要求较高；②研发产品的同时研发生产产品的制造体系，包括自动化和信息化体系，智能制造能力较强；③自主研制ITTS测试系统，实现产品制造过程的自动化测试，有效保证产品的质量；④自主研发UMS联合管理系统，深度融合至日常生产经营各环节，使人员、机器设备、软件系统、供应商、客户的信息互通互联，实现资源配置、智能控制、办公协同、数据采集与分析等模块的高效集成，大幅提高公司内部生产组织及管理效率，同时，增强客户的体验感与合作粘性。

问：请简要介绍公司的核心竞争力.

答：公司拥有四大核心竞争力，概括地分为“两虚”和“两实”。“两虚”指的是团队合作及快速反应；“两实”指的是智能制造及产品质量。此外，公司多年积累所形成的技术研发优势、客户优势、国际化布局优势及管理优势等都是我们不断做大做强的核心竞争力。

问：请对公司的体量做一个展望?

答：公司2021年Q4及2022年Q1业绩同比有所下降，但我们综合各方面因素判断，短期的波动不会改变公司中长期发展的趋势。

问：公司为电子烟客户提供的核心部件适用于电子烟新一代产品的多种型号吗?

答：是的。

问：公司汽车电子客户主要有哪些?汽车电子业务针对的车型级别一般是哪些?

答：公司目前有厦门盈趣汽车电子及上海艾铭思两家子公司主要负责汽车电子产品及相关技术的研发。厦门盈趣汽车电子主要聚焦于商用车领域，持续为宇通和金龙等国内外一线商用车车厂提供车载显示器系列产品、车载大屏中控系列产品及车载后视系统等产品，同时还为吉利汽车等乘用车领域客户提供电子防眩镜等产品。上海艾铭思主要从事汽车控制系统类产品的研发生产，如天窗控制模块、座椅控制及记忆模块等，其客户主要是汽车行业相关部件的主要Tier1。公司持续开展厦门盈趣汽车电子与上海艾铭思的业务整合，并在上海成立了联合市场部，双方资源共享，业务协同发展，在乘用车领域市场拓展方面表现出了较为明显的叠加效应，市场规模持续扩大，经营业绩也呈现出快速增长的态势。

问：智能家居的业务拓展模式是怎样的?

答：公司在智能家居领域，主要聚焦于前装式的无线智能家居系统，定位高端市场，为客户提供人性化、定制化的服务。目前主要采用B2B2C、直营+代理的方式予以拓展，在销售、运营方面，公司会广泛与家装设计公司合作，通过将智能家居产品嵌入设计方案的方式让用户选择，进而引发消费。

问：公司2022年毛利率和净利率的展望情况?

答：（1）毛利率往后展望，压力依然存在，目前原材料价格还没有看到明显的回落趋势，有些还在上涨。但一些有利的因素也在积极发生作用，例如我们通过提升自动化水平、提高生产效率、提高产品的良率和直通率；加强整个供应链的管理水平，加大技术研发力度，从研发设计方案、工程工艺及原材料选型等方面，不断地优化成本、降低费用等。此外，我们也关注到了近期美元兑人民币汇率的变化，对毛利率也有积极的影响；最后，我们认为推出新品是缓解毛利率压力最有效的方式，公司接下来陆续会有新品量产。总的来看，我们认为接下来毛利率水平有望相对稳定。（2）净利率方面，研发费用全年预计会有增长，其他费用能够比较好的控制；我们也看到公司产品结构在持续优化，疫情带来的季节性影响也在慢慢减弱，随着客户订单的逐步恢复，全年来看净利润率预计会保持在一个不错的水平。

问：公司产品比较多,在不同的产品领域是否有比较通用的技术?

答：虽然公司的产品品类较多，外在表现形式多样，但一般都会用到一些通用的技术，比如通讯控制技术、物联网技术、表面处理技术等技术。公司多年来坚持矩阵式的研发管理模式，能较好地满足不同产品及业务的研发需求，为客户创造高价值。目前公司已构建全球研发体系，拥有电子、结构、软件、工业设计及测试等多种职能研发人员1300余名，而且还在持续扩大研发队伍。2022年，公司将着力打造“潜水艇”中台，整合全球研发资源，“可下潜”以积累和沉淀关键技术，推进核心资产整合和组织人才进阶，高效推广核心技术的应用，“可上浮”以驱动前台市场、业务、项目的获取和开展。此外，公司长期践行快速反应、艰苦奋斗的企业文化，能够快速响应客户的研发需求，快速推进客户产品顺利量产。

盈趣科技主营业务：公司以自主创新的UDM模式(也称为ODM智能制造模式)为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。

盈趣科技2022一季报显示，公司主营收入12.92亿元，同比下降20.6%；归母净利润1.55亿元，同比下降38.98%；扣非净利润1.32亿元，同比下降45.12%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入12.92亿元，同比下降20.6%；单季度归母净利润1.55亿元，同比下降38.98%；单季度扣非净利润1.32亿元，同比下降45.12%；负债率29.6%，投资收益683.77万元，财务费用542.81万元，毛利率27.64%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为28.74。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3693.85万，融资余额减少；融券净流出1476.15万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，盈趣科技（002925）好公司评级为4星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为4星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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