主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。
王海峰在担任银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A（161834）基金经理的任职期间累计任职回报127.17%，平均年化收益率为35.24%。期间重仓股调仓次数共有40次，其中盈利次数为34次，胜率为85.0%。
以下为王海峰所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、宝丰能源（600989）调仓案例：
王海峰管理的银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A基金在20年2季度买入宝丰能源，在持有3个季度后在21年1季度卖出。持有期间的估算收益率为84.1%，持有期间宝丰能源在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达52.95%。
2、洋河股份（002304）调仓案例：
王海峰管理的银华鑫锐灵活配置混合(LOF)A基金在20年2季度买入洋河股份，在持有2个季度后在20年4季度卖出。持有期间的估算收益率为75.98%，持有期间洋河股份在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达1.35%。
3、启迪环境（000826）调仓案例：
王海峰管理的银华国企改革混合发起式基金在18年3季度买入启迪环境，在持有1个季度后在18年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-28.96%，持有期间启迪环境在2017年到2018年的年报营业总收入增幅达17.48%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理王海峰的阿尔法能力很强，我们给予银华鑫峰混合A（015305）基金“买入”评级。
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