宏川智慧：ANATOLE INVESTMENT于1月5日调研我司

2022年1月6日宏川智慧（002930）发布公告称：ANATOLE INVESTMENT刘轶韪 林浩正于2022年1月5日调研我司。

问：问题1,石化仓储行业存在哪些行业壁垒?

答：公司所处石化仓储行业的准入门槛较高，行业的高壁垒主要体现在占有土地使用权及岸线等稀缺资源、审批程序复杂、投资规模大、建设周期长、监管严格、运营难度高等方面。

问：石化仓储行业整体供需情况如何?

答：近年来，国家对于安全生产、环境保护的重视程度不断提高，石化仓储行业受到的监管日趋严格，新建项目审批困难且建设周期较长，行业中部分“小散乱差”污染企业会面临关停的风险，石化仓储行业产能供给增长受到限制。另一方面，随着石化产业的持续发展，客户仓储需求逐年增加，石化仓储行业处于需求增加而供给受到限制的格局之下。

问：石化仓储行业中,企业之间的竞争情况如何?

答：石化仓储行业中的竞争具有明显的区域性特征。由于石化产品的运输成本与运输距离存在直接的关系，石化仓储企业的服务覆盖范围存在一定的辐射半径，地理位置相距超过约100公里的石化仓储企业之间基本不存在竞争关系。

问：公司为什么选择坚持并购式发展?

答：首先，公司所处的石化仓储行业所受监管严格、新建项目审批程序复杂、投资规模大、建设周期长，行业产能供给增长受到限制，并购是实现公司发展的有效途径；第二，我国石化仓储行业企业集中度较低，潜在并购标的资源丰富，公司有较大的并购成长空间；第三，公司已成功通过并购实现了仓储规模的扩张，具有丰富的新库区并购以及后续整合方面的经验。

问：公司码头储罐仓储业务和化工仓库仓储业务之间有何区别与协同?

答：公司通过持续的并购成长路径逐步实现第一主业码头储罐仓储业务、第二主业化工仓库仓储业务的双赛道并进发展。公司两大主业在储存的石化产品类型及产品运输方式、客户群体等方面存在不同；但是在日常运营管理以及安全环保管理等方面有着共通之处，可以由公司管理团队实现统一高效运营和安环健管理。

宏川智慧主营业务：为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务,业务具体包括装卸、仓储、过驳、中转、物流链管理等

宏川智慧2021三季报显示，公司主营收入8.02亿元，同比上升34.12%；归母净利润2.11亿元，同比上升30.74%；扣非净利润2.06亿元，同比上升29.8%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.66亿元，同比上升0.24%；单季度归母净利润6736.88万元，同比下降10.44%；单季度扣非净利润6574.24万元，同比下降11.14%；负债率60.09%，投资收益416.86万元，财务费用1.08亿元，毛利率65.62%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.25；证券之星估值分析工具显示，宏川智慧（002930）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)