西大门：中信证券、中信建投等3家机构于7月16日调研我司

2021-07-21日西大门（605155）发布公告称：中信证券孙明新,盛丽萍,章燕、中信建投叶天鸣、嘉实基金尚广豪于2021-07-16日调研我司，本次调研由副总经理 沈华锋,董事会秘书 柳英,财务总监 何青燕负责接待。

本次调研主要内容：
1.与同行业公司相比公司竞争优势体现在哪里?公司产品结构丰富、种类齐全,凭借自主掌握的核心技术和工艺实现能力,针对不同地域、不同层次客户的需求特点,开发出丰富的产品系列,先后研制推出四大类、百余种系列、千余种产品,是行业内产品品类、规格最为齐全的生产厂商之一。拥有丰富齐全的产品种类和出色的产品定制化能力,使得公司能够快速满足客户多样化的产品需求,为客户提供一站式的采购服务。公司始终坚持特色化的产品路线和差异化竞争策略,通过研发并生产高性价比产品,并针对不同市场、不同客户定制配套的销售政策,使得产品具有较强的市场竞争优势。的产品种类和具有竞争力的产品结构;突破了传统遮阳企业的价格竞争策略,逐步在产品品牌、设计和研发、工艺技术和一体化生产等方面形成了竞争优势。
2.建筑遮阳材料行业集中度很低的原因是什么?未来能提高吗?如何看待国内外遮阳行业的发展前景?气候变化、资源短缺、环境污染已经成为人类长期面临的重大问题,发展清洁能源,减少碳排放,打造可持续发展的低碳城市已成为全球各国的共同目标。建筑遮阳技术是建筑节能减排技术中不可或缺的关键技术,在构建以低碳排放为特征的建筑体系中占据着越来越重要的地位。建筑遮阳技术有利于提高民众居住与办公的舒适性,节能效果明显。建筑遮阳材料因兼具遮阳、透气、保护个人隐私及美化空间等功能,被广泛用于住宅及各式办公场所,有建筑物就会有对建筑遮阳材料的需求。常见的建筑遮阳产品可以简单分为固定尺寸和客户定制两种,固定尺寸的建筑遮阳产品由于单价低,消费者有能力购买,因此市场规模大,但进入障碍低,故产业竞争相当激烈。而定制化的产品例如定制化遮阳产品等在建筑遮阳行业中规模巨大,其成长性也显著高于固定尺寸类产品。在逐渐激烈的市场竞争中,通过优质企业的品牌升级,未来的遮阳行业的市场份额将逐步聚拢。
3.公司的未来发展规划是什么?公司立足于功能性建筑遮阳材料领域,以市场为导向,以质量为基础,以技术为动力,坚持专业化、差异化、健康化的发展思路,在现有功能性遮阳材料系列产品基础上,紧跟整体建筑遮阳行业的发展步伐,提升技术研发实力,提高装备水平,不断拓展高性能、多功能、复合型、环保型高附加值遮阳材料;同时公司注重加强建筑遮阳成品的研发和生产,通过向产业链后端延伸完善一体化布局;此外公司秉持内外并举的市场开拓策略,在巩固和强化境外市场开拓的同时,通过品牌经营等多种模式丰富国内市场销售渠道,进一步巩固和提升公司的核心竞争力和行业地位。另外,在资本运作方面,公司将通过资本市场、各类金融机构等多元化融资渠道,为企业稳健发展及战略目标实现提供充沛的金融支持,使公司逐渐发展成为国内领先、世界一流的功能性遮阳产品生产商。
4.遮阳行业更多的是偏纺织属性还是消费属性?自成立以来,公司始终专注于以遮阳面料为主的功能性遮阳材料的研发、生产和销售,经过多年的发展,公司已成为国内遮阳面料领域的龙头企业。2021年3月份,浙江省发布《浙江省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》,在新局势下,公司将尽快树立西大门品牌,在原先的纺织企业的基础上逐步布局消费领域,成为消费者值得信赖的遮阳品牌。
5.国内市场增长趋势如何,未来渗透率有望达到什么水平?家装领域能否实现对传统窗帘的替代?2021年,公司国内市场稳步增长,在促进内循环的大趋势下,公司将通过技术研发创新,加强品控,提升产品质量等方式做稳做实西大门品牌。并逐步向消费者输出绿色环保的遮阳理念。预计至2025年,我国功能性遮阳产品市场销售额可达到500亿元。根据《建筑业发展"十三五"规划》提出的目标:到2020年,城镇绿色建筑占新建建筑比重达到50%,绿色建材应用比例达到40%。
6.公司收入对应的固定资产比玉马遮阳略高,却明显低于先锋新材,这里面会体现出对于固定资产利用的效率么?目前公司的固定资产略低于先锋新材,略高于玉马遮阳;公司的营业收入高于先锋新材,基本与玉马遮阳持平。仅从这两个角度无法体现固定资产利用效率。

西大门主营业务：一般项目:玻璃纤维增强塑料制品制造;合成材料制造(不含危险化学品);新型建筑材料制造(不含危险化学品);增材制造;针织或钩针编织物及其制品;面料纺织加工;家用纺织制成品制造;家居用品制造;建筑用金属配件制造;玻璃纤维增强塑料制品销售;高性能纤维及复合材料销售;竹制品销售;软木制品制造;建筑装饰材料销售;建筑用金属配件销售;家居用品销售;家具制造;家具销售;纸制品销售;平面设计;劳务服务(不含劳务派遣);家具安装和维修服务;玻璃纤维及制品销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:道路货物运输(不含危险货物);货物进出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

西大门2021一季报显示，公司主营收入0.92亿元，同比上升34.89%；归母净利润0.18亿元，同比上升13.14%；净利润0.18亿元，同比上升25.72%；负债率5.6%，财务费用-100.75万元，毛利率38.06%。