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7月出口增速继续超预期,对东盟、非洲出口保持快速增长

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中信证券研报称,7月出口增速继续超预期,对东盟、非洲出口保持快速增长,有效对冲了美国方面需求的下滑。从出口商品结构上来看,根据我们测算,7月半导体产业链、汽车产业链、原材料工业对出口的拉动作用较大,劳动密集型产品对总体出口贡献由正转负。进口方面,7月进口增速回升,结构上自美国进口降幅扩大,多数大宗品进口数量增速较前值增加。展望下半年,虽然对美直接出口和转口贸易都将受到关税扰动,但产能转移加速、科技产品创新和贸易多元化布局料将对冲部分出口增速下行压力,下半年出口增速有望录得2.5%左右的正增长。
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