804%日换手率 长虹权证再现“末日轮”疯狂

从开盘一路上涨16%,到收盘下跌1.58%,长虹CWB1(580027)昨日上演了“惊天大逆转”,换手率高达804.4%。
最终长虹CWB1报收0.995元,也给“想要最后捞一把”的投资者敲响警钟。
“更多的人还是把它当成一种赌博的工具,参与其中更多是为了投机取利。”英大证券研究所所长李大霄昨日告诉记者,投资者希望能在长虹权证 “末日轮”行情中获利,但事实上这一想法并不现实。
今日,长虹CWB1迎来最后一个交易日。
暴涨后跳水
作为沪深两市硕果仅存的一只权证——长虹CWB1一度被市场寄予厚望,但是“物以稀为贵”的传统说法并没有体现在长虹CWB1。
在连续下跌6天之后,长虹CWB1在昨日再次收出一根阴线,“完美”上演了“七连阴”的走势。
但是长虹CWB1昨日早盘的一轮气势如虹的上涨行情还一度迷惑市场。
长虹CWB1早盘以1.085元跳空高开,尽管开盘后小幅回落,并且创出当日最高价1.181元,这个价格较8月9日收盘价涨幅达到16.82%。
但是就在市场惊呼之时,长虹CWB1以高台跳水的方式给投资者上演生动一课。
8月10日上午10:42之后,长虹CWB1开始一路下跌,最终下跌1.58%,报收0.995元,日振幅超过17%。
更惊人的是换手率。长虹CWB1昨日成交放出巨量,成交金额达到50.3亿元,换手率更是达到804.4%。
“如此的巨量,主要是套利者和投机者博弈的过程,所以导致高换手率的出现。”李大霄认为投资者一定要注意最后一个交易日的风险,“对于普通投资者来说,只可远观而不可亵玩”。
四川长虹公告显示,8月11日将是长虹CWB1认股权证的最后一个交易日,行权期为8月12日至8月18日的5个交易日。当四川长虹A股股价高于2.79元/股行权价时,权证持有人应选择行权。
按照长虹CWB1昨日收盘价格0.995元、行权价2.79元和行权比例为1:1.87计算,其行权成本约在3.32元。而8月10日,四川长虹收于3.33元。
南京证券研究所副所长周旭昨日告诉记者,由于属于价内权证,最后一个交易日很可能会引发抢权行情,前提是四川长虹正股上涨。“如果投资者在昨日收盘时买入长虹权证,且长虹正股股价不变,投资者实施行权的话,每股四川长虹账面的能赚1分钱。如果正股大涨,那么行权将获得更多利润。”
“末日轮”需警惕
截至昨日,长虹CWB1余额尚有5.73亿份。
周旭认为,由于长虹CWB1权证已临近最后交易日,预计四川长虹A股股价届时跌至行权价以下的概率很小,但是大幅上涨的可能性更小。“只要正股价格稳在行权成本附近,行权还是能够成功的。目前来看,如果正股价从行权成本位置被拉升,行权后反而会引来抛压;如果股东要履行增持承诺的话,行权后的增持成本也会是最低的,所以估计四川长虹正股价暂不会有太大动作。”
但是,李大霄提醒投资者要注意防范时间价值归零对权证价格带来的冲击:“之所以还是有那么多人愿意参与最后炒作,主要源于以前一些权证‘末日轮’行情的疯狂。”
2005年8月宝钢权证上市至今,沪深两市已经发行了逾30只权证。由于权证买卖不存在当日买次日卖的规定,在单只权证最后的交易期,出现暴涨暴跌非常普遍。
比如2009年4月9日,武钢CWB1最后一个交易日暴跌98.35%,最后仅剩下0.004元,但是当天最高价曾上冲到0.277元,一度还因为交易异常而被上证所临时停牌一小时。
“权证市场里,傻子永远比聪明人多,现在估计很多人都在想赌最后一天四川长虹能大涨。”世纪证券分析师姜子旻表示,当年宝钢权证价格从最高的2.38元,跌至收盘时的0.031元,逾9亿的市值竟然蒸发。
“可是,大多数权证投资者只看到暴富机会,都在博傻,觉得自己一定不会接最后一棒。但是,往往接到最后一棒的就是自己。”他说。
姜子旻建议投资者不要去参与长虹CWB1最后交易日所谓的“末日轮行情”:“权证的购买者应该心里有一笔账。如果想要购买这一权证,长虹CWB1投资者行权每份权证的收益或者损失为(四川长虹正股价-2.79元)×1.87-购买每份权证成本。”