批发和零售贸易行业研究：消费板块震荡调整，关注低估值修复机会

（以下内容从国金证券《批发和零售贸易行业研究：消费板块震荡调整，关注低估值修复机会》研报附件原文摘录）
零售：商超-下行趋缓、百货-略有承压、电商-底部企稳、跨境电商-拐点向上、黄金珠宝-略有承压。社服：旅游-稳健向上；餐饮-稳健向上，茶饮-略有承压；酒店-底部企稳；教育：1）K12-略有承压，2）职业教育-底部企稳；人服-稳健向上。
黄金珠宝：金价趋稳有望带动终端回暖，当前低估位置修复空间大，重点推荐老铺黄金、潮宏基。
跨境出海：1）安克创新：高端化与AI转型持续推进，带动毛利率提升或超预期，下半年低基数下业绩确定性强。2）小商品城：低估值位置，业绩稳健，关注进口监管改革及人民币国际化等政策催化。
餐饮：预计餐饮行业整体经营水平持续优化，建议关注：海底捞、百胜中国、小菜园、蜜雪集团、古茗。
酒店：推荐周期属性强的锦江酒店、首旅酒店。
业务拓展不及预期；内需消费不及预期；产品表现不及预期；国际贸易政策大幅波动。