2026年9月进出口数据点评：供给驱动下出口延续强势增长

（以下内容从德邦证券《2026年9月进出口数据点评：供给驱动下出口延续强势增长》研报附件原文摘录）
10月14日，海关总署公布2026年9月份进出口数据。总体而言，在全球经济和贸易增长持续承压背景下，我国外贸延续强势增长，前三季度进出口分别增长15.3%、18.3%和22.3%，呈现逐季度加快态势，9月份进出口增速再创年内新高，金额首次突破5万亿元大关。我们认为，出口的逆势增长进一步凸显了中国制造竞争力提升的支撑作用，长期技术积累和产业升级正在转化为更强的国际竞争力，我国出口增长正由全球需求拉动，更多转向产品竞争力提升带来的供给驱动。这一变化为出口拓展海外市场、抵御外部需求波动等提供了有力支撑，也成为理解当前我国外贸表现的重要线索。从进口数据看，部分商品呈现量缩价增特征，对应领域进口金额的增长主要由价格上涨带动，数量端改善幅度相对有限甚至有所回落。对美贸易回升与区域市场拓展共同支撑了当前我国外贸的较快增长，也为中国制造竞争优势的发挥提供了更为广阔的空间。区域产业链合作深化，有助于带动中间品和资本品贸易扩张，进一步增强我国外贸应对单一市场波动的能力。
外贸延续强势增长，进出口增速再创年内新高。以人民币计价，9月我国进出口同比增长27.5%，较8月加快7.7个百分点。其中，出口同比增长29.6%，较上月加快11.0个百分点；进口同比增长24.6%，较上月加快2.9个百分点。进出口两端均在较高增速基础上进一步提速，进出口总量一季度增长15.3%，二季度增长18.3%，三季度增速进一步提升到22.3%，连续6个月保持两位数增速，9月份进出口5.16万亿元，首次突破5万亿元大关。前三季度，进出口累计同比增长18.8%，其中出口增长16.4%、进口增长22.3%，较前8个月分别加快1.2、1.8和0.3个百分点。进口累计增速仍快于出口，但两者差距有所收窄，出口在三季度末明显提速，进一步巩固了年内外贸领域的增长势头。
中国制造竞争力持续上升，全球贸易承压背景下实现逆势扩张。地缘冲突、贸易壁垒及供应链调整持续影响国际贸易，中国出口仍保持强劲增长。我们认为，其背后的重要支撑是长期技术积累和产业升级正在转化为更强的国际竞争力，供给端对出口增长的驱动作用更加突出。完整的产业链配套和规模化生产，有助于企业控制综合成本、缩短交付周期，在海外采购更加重视供应稳定性的背景下增强订单承接能力；持续的技术创新和产品迭代，则推动出口向核心零部件、先进装备等高附加值领域延伸，使中国制造能够更好地满足全球产业发展中的新增需求。前三季度，我国自主品牌出口同比增长26.7%，占出口总值的24.8%，比重较去年同期提高2个百分点，体现出中国企业正凭借产品和品牌优势拓展海外市场。据此，我们判断，理解当前出口韧性，需要更加重视中国制造供给竞争力的提升：企业通过扩大产品范围、提升质量与交付能力，更加精准有效地获取海外订单，为出口增长提供更持久的支撑。
集成电路、汽车等高新技术产品增速靠前，出口结构不断改善。前三季度，我国集成电路出口同比增长99.1%，电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件出口分别增长72.3%、36.4%和22.4%，均快于同期整体出口增速，相关产品在出口中的比重进一步提升。从增长贡献看，装备制造业贡献了近9成的出口增量，中间品占出口总值的比重超过一半，表明我国出口与全球生产和投资活动的联系更加紧密。具体而言，集成电路、电脑零部件等产品更多参与全球算力产业链分工，电动汽车、锂电池及风电设备则服务于交通和能源领域的绿色转型，出口增长同时覆盖核心零部件与终端设备。我们认为，这一结构变化体现出我国制造业供给优势正向更多技术密集型环节延伸，高技术与绿色产品对出口的支撑持续增强。
部分商品进口量缩价增，输入性通胀压力有所显现。9月，我国原油进口量同比下降21.5%，大豆、铁矿石进口量分别下降7.7%和5.6%，主要大宗商品实物进口仍有所收缩。与此同时，能源进口价格上行，按人民币价格编制的中国原油综合进口到岸价格指数在9月同比上涨了26%，明显高于去年同期。进口数量下降与到岸价格上涨并存，在一定程度上说明了部分资源品进口金额受到价格因素支撑，实物采购尚未同步扩张。
对美出口有所回暖，与东盟、RCEP、韩国等贸易保持强劲。前三季度，我国对美国进出口3.18万亿元，同比增长4.1%，较前8个月的累计增速加快2.8个百分点，中美贸易延续回升态势。区域市场继续提供有力支撑，我国对RCEP成员国进出口同比增长26.6%。其中，对东盟进出口6.84万亿元，同比增长22.7%，出口、进口分别增长23.4%和21.4%；对韩国进出口增长52.5%，出口、进口分别增长33.3%和67.9%，双向贸易均保持较快扩张。自贸伙伴整体表现同样突出，前三季度进出口19.55万亿元，同比增长30%，贡献了超过七成的外贸增量。对美贸易回升与区域市场拓展共同支撑了当前我国外贸的较快增长，也为中国制造竞争优势的发挥提供了更为广阔的空间。区域产业链合作深化，有助于带动中间品和资本品贸易扩张，进一步增强我国外贸应对单一市场波动的能力。
风险提示：经济恢复节奏不及预期，政策落地执行效果不及预期，国际地缘风险及其外溢影响