商用车行业点评报告：出口高增与新能源渗透共振，天然气重卡短期承压

（以下内容从开源证券《商用车行业点评报告：出口高增与新能源渗透共振，天然气重卡短期承压》研报附件原文摘录）
1-8月重卡销量创近五年新高，出口持续高增
据中汽协数据显示，2026年1-8月重卡累计销量达83.1万辆，同比+16.1%，创近五年新高；8月单月重卡销量约8.6万辆，环比+2%，同比-6%，虽受去年同期高基数影响同比小幅回落，但仍处于近五年同期次高位。从结构上看，国内市场受益于以旧换新政策延续，终端需求仍有支撑，2026年1-8月国内批发销量53.4万辆，同比+2.7%；出口销量29.7万辆，同比+51.7%，出口市场持续高增，成为行业核心增量。
天然气重卡需求承压，新能源重卡加速渗透
据第一商用车网数据显示，2026年8月国内天然气重卡终端销量6428辆，环比+4%，同比-62%，同比降幅较上月（-56%）扩大6个百分点，渗透率11.4%，环比（11.04%）略有提升。核心压制在于LNG价格高位波动（8月均价约5600元/吨）导致油气价差收窄、经济性优势不显著，叠加新能源重卡渗透率升至47%形成替代挤压。2026年1-8月天然气重卡终端销量12.05万辆，同比-1%，后续催化关注LNG价格回落及国四天然气车补贴落地节奏。
2026年8月新能源重卡终端销量2.68万辆，同比+51%、环比+1%，渗透率47.43%，创年内新高。老旧柴油车以旧换新政策持续发力，叠加换电车型在矿山、港口、钢厂短倒场景的运营成本优势，构成核心增量来源。2026年1-8月新能源重卡累计销量19.33万辆，同比+70%，重卡电动化趋势明确。
中国重汽份额稳居第一，福田汽车累计增速领先
中国重汽：2026年1-8月销量24.9万辆，同比+26.2%，市占率29.9%；8月销量3.01万辆，同比+17.6%，市占率34.9%。
一汽解放：2026年1-8月销量14.0万辆，同比+6.0%，市占率16.8%；8月销量1.33万辆，同比-23.3%，市占率15.4%。
陕汽集团：2026年1-8月销量12.3万辆，同比+5.4%，市占率14.8%；8月销量1.15万辆，同比-17.8%，市占率13.4%。
东风公司：2026年1-8月销量11.4万辆，同比-0.6%，市占率13.8%；8月销量0.85万辆，同比-41.2%，市占率9.9%。
福田汽车：2026年1-8月销量11.3万辆，同比+24.9%，市占率13.6%；8月销量1.10万辆，同比-11.7%，市占率12.8%。
投资建议
我们持续看好重卡出口景气延续与内需政策催化共振带来的板块性投资机会，具备出口先发优势、天然气及新能源核心零部件卡位能力的企业将率先受益。受益标的：中国重汽A+H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、天润工业、长源东谷、中原内配、威孚高科。
风险提示：政策落地不及预期、国际油气价格波动、新能源补贴退坡等。