通信行业：国产算力底座夯实，AI应用融合拓展

（以下内容从中国银河《通信行业：国产算力底座夯实，AI应用融合拓展》研报附件原文摘录）
核心观点
事件：近日，第五届全球数字贸易博览会、2026云栖大会成功召开。
AI基础设施持续夯实，国产算力从"单点突破"进入"系统级闭环"阶段。
云栖大会期间，阿里正式发布新一代训推一体AI芯片“真武V900”，基于它构建的单一集群可扩展至50万卡，可支撑前沿模型的训练和推理，提升集群大规模训练互联效率。同时披露倚天系列服务器CPU更新规划，该芯片支持自研ICN片间互联总线协议，与真武AI芯片通过ICN总线直接互联，进一步提升CPU与AI芯片的协同效率，满足Agentic时代算力需求。“十五五”信息通信行业发展指出，鼓励算存协同创新应用，深入实施城域“毫秒用算”专项行动，完善算力设施间互联网络架构，推进算力设施内高性能网络设备部署与组网架构优化，提升枢纽间跨域长距无损网络传输效率。总体来说，国产算力从"单点突破"进入"系统级闭环"新阶段，算力新基建持续部署。
全国一体化算力网建设提速，构建"枢纽-区域-边缘"多层次新基建体系。
“十五五”时期信息基础设施领域5年累计投资有望达3.8万亿元，数智底座持续夯实升级。适度超前建设信息基础设施，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，加大力度适配国产算力芯片。智能算力规模未来有望进一步扩大，从2025年的每秒1590百亿亿次浮点运算提升至2030年的每秒9800百亿亿次浮点运算。总体来说，算力设施扩容提质，构建"枢纽-区域-边缘"多层次算力新基建体系，系统推进新一代通信网建设，AI集群Token产能和效率有望持续提升。
数据要素筑基智能底座，AI应用推进产业生产变革，有望规模化落地。
AI应用贯穿研发设计、生产制造、质检运维等全链条生产，超百个AI落地场景持续落地，包括AI+外贸、AI+医疗、AI+工业等。"人工智能+"行动的意见指出，加快在制造业等重点行业应用，以标准促应用、以应用促发展，让标准成为连接技术创新与产业落地的桥梁纽带。到2028年，软件和信息技术服务业智能化水平显著提升，赋能工业企业产业升级。推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，累计组织实施100项软件企业智能化技改项目，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用，孵化5个以上重点开源项目。总体来说，加快推进AI应用赋能新型工业化，推动形成生产高效、产品智能、服务普惠和生态完善的产业发展新局面。
投资建议：政策与产业发展形成共振，AI算力基础设施筑基提质，通信新兴产业体系生态持续构建，赛道长期成长空间广阔。建议把握三条产业链投资主线：（1）运营商：深度参与6G研发、星地融合业务落地，资本开支持续加码，关注中国移动/中国电信/中国联通；（2）6G主设备商&卫星互联网：受益网络迭代与通感算智一体化设备需求提升，关注中兴通讯/信科移动；终端卫星融合业务加速落地，关注上海瀚讯等。（3）AI光通信具备较高技术壁垒，关注中际旭创/新易盛/联特科技/光迅科技/华工科技等；上游光芯片源杰科技/仕佳光子/炬光科技等。
风险提示：海外产业与贸易政策波动的风险；AI应用发展不及预期的风险；主要CSP厂商CAPEX下行的风险；光通信技术路径变更的风险等。