电力设备行业产业周跟踪：阿里长期算力建设指引积极，市场反弹窗口正在开启

（以下内容从华福证券《电力设备行业产业周跟踪：阿里长期算力建设指引积极，市场反弹窗口正在开启》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：新能源零售环比改善，宁德欧洲电芯产能推进试生产。9月前三周新能源零售渗透率达67.9%，终端需求环比修复。宁德时代匈牙利两条电芯产线试产，欧洲本地化供给推进。杉杉股份拟投51.06亿元，建设15万吨负极一体化基地。Wayve与奔驰签订量产协议，智驾商业化向车型开发推进。
光伏板块核心观点：土耳其接线盒反倾销落地，贸易壁垒下沉辅材；产业链价格分化，备货带动电池片库存初现拐点。土耳其对华光伏接线盒反倾销终裁落地，税率分化，贸易壁垒从组件延伸至辅材，出海与应诉能力将带来企业估值分化；本周光伏各环节行情出现结构性分化：多晶硅成交清淡、库存持续累积，减产带来涨价预期但下游承接偏弱；硅片价格平稳，低位下等待集中式采购验证；电池片受节前备货托底，价格稳中有分化、库存拐点初现，但持续性存疑，需警惕节后累库反弹；组件分布式需
求走弱，出货向集中式转移，招标报价分化；胶膜涨价基本落地，成本端受粒子支撑；光伏玻璃涨势暂缓，库存持续去化、复产动力不足；高纯石英砂价格持稳，坩埚端议价偏弱，行业砂源库存仍高、开始流转。
风电板块核心观点：7月风电新增装机继续实现快速增长，江苏两海风项目风机价格保持稳定。国家能源局发布1-8月份全国电力统计数据，8月风电新增装机继续实现快速增长。江苏两海风项目公布风机中标候选人，海上风机价格保持稳定。
储能板块核心观点：吉皖两省相继推出独立储能清单制，容量电价普惠预期打破，强履约考核出清套利与低效产能。吉林独立储能清单制征求意见，容量电价升级为高信用稀缺现金流，引入业主+地方双重约束。安徽独立储能清单管理征求意见出台，容量电价转为清单牌照化，抬高行业合规门槛、出清低效产能。
电力设备板块核心观点：特高压国内招标落地、变压器出海获大单；阿里算力指引切换至供给瓶颈定价，自研芯片驱动capex/opex共振。国网特高压第四批招标落地，三星电气斩获美国数据中心储能油变大单，电力设备内外需共振。阿里算力指引将AI算力从需求叙事切换至供给瓶颈定价，自研芯片驱动资本开支与运营成本共振。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期。