农林牧渔行业周报：短期供给释放仍占主导，中期亏损加深强化产能去化

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：短期供给释放仍占主导，中期亏损加深强化产能去化》研报附件原文摘录）
周观察：短期供给释放仍占主导，中期亏损加深强化产能去化
猪价继续回落，屠宰量加快上升，节前需求增量仍弱于供给释放。截至9月18日，全国生猪均价为10.72元/公斤，环比下降0.15元/公斤，降幅1.38%；同期日屠宰量升至15.82万头，增加约0.35万头，增幅2.28%。“量增价跌”意味着临近中秋国庆虽带动屠宰需求增加，供应增量释放但需求承接偏弱，使得猪价承压。展望后市，短期猪价或仍以低位震荡为主，节前需求改善难完全对冲供给释放压力。当前屠宰量继续回升、冻品去库加快，但白条价格承接仍偏弱。与此同时，前期压栏及二育大猪持续出栏，均重虽开始回落但绝对水平仍高，供给端压力尚未完全出清。
高体重猪源进入消化阶段，大猪溢价继续回落。截至9月17日，全国/集团/散户出栏均重分别为129.25/125.08/150.06公斤，环比分别变化-0.07/+0.03/-0.13公斤，同比绝对变化分别为+0.80/+1.28/+5.86公斤。前期积累的大猪库存正在逐步消化，高体重供给压力虽仍处高位，但边际上已由继续累积转向释放消化。肥标价差进一步收窄，大猪溢价继续弱化。自8月13日0.63元/公斤阶段高点以来，120kg标猪、150kg肥猪价格差已连续五周收窄，累计下降0.21元/公斤。大猪溢价继续消退，继续压栏增重的边际收益进一步下降。
仔猪价格再度走弱，双端亏损下养殖盈利压力加剧。最新7kg仔猪价格降至144元/头，当前已处历史较低位置，补栏淡季下散户及放养公司需求仍弱，仔猪价格或继续低位震荡。截至9月17日，销售仔猪头均利润降至-136元/头，环比减少5元/头；自繁自养企业销售商品猪头均利润降至-168.03元/头，环比减少21.90元/头。其中商品猪利润已连续数周恶化，由8月20日的-116.82元/头扩大至目前-168.03元/头，猪价持续走弱对养殖盈利形成进一步挤压。
重点新闻：
（1）2026年8月全国工业饲料产量为3124万吨，环比+4.5%，同比+3.2%。（2）2026年9月15日至18日进行中央储备冻猪肉轮换出库、入库竞价交易。
本周市场表现（9.14-9.18）：农业板块跑输大盘3.39个百分点
本周上证指数上涨0.61%，农业指数下跌2.78%，跑输大盘3.39个百分点。子板块来看，宠物食品板块领涨。个股来看，东瑞股份（+7.90%）、天马科技（+6.84%）、佩蒂股份（+5.97%）领涨。
本周价格跟踪（9.14-9.18）：本周牛肉、草鱼等农产品价格环比上涨
9月18日全国外三元生猪均价为10.72元/kg，较上周下跌0.14元/kg；仔猪均价为16.39元/kg，较上周下跌0.36元/kg；白条肉均价15.01元/kg，较上周下跌0.1元/kg。9月18日猪料比价为3.18:1。自繁自养头均利润-190.48元/头，环比-16.41元/头；外购仔猪头均利润-88.09元/头，环比-24.96元/头。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。