北交所周报：“三月期”基金获批，拓宽资金入市通道

（以下内容从中国银河《北交所周报：“三月期”基金获批，拓宽资金入市通道》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-5.90%。本周，北证50涨跌幅为-5.90%。北交所343家上市公司中，共27家公司周涨幅为正，其中新股百迈科（+142.69%）涨幅领先，其次是则成电子（+39.34%）、蘅东光（+26.15%）、胜业电气（+20.24%）和万源通（+19.71%）等，而跌幅较大的是华汇智能（-29.20%）。从行业来看，本周北交所少数行业实现上涨，其中石油石化（+2.3%）、通信（+2.1%）和国防军工（+0.3%）行业涨幅靠前，而传媒（-13.6%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度略有回落。本周北交所日均成交额约169.57亿元，较上周210.82亿元有所回落。北交所本周整体成交额为847.87亿元，成交量为42.58亿股，市场交易活跃度在本周有所回落。本周北交所换手率为21.02%，较上周略有下滑，北交所换手率仍高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为29.30倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为29.30倍，较上周的30.72倍略有下滑；而科创板和创业板估值较上周均有所回落，分别为60.6倍和38.1倍。本周北交所的市盈率持续低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，公用事业行业平均市盈率最高，为244.5倍，其次为计算机（159.3倍）、传媒（158.7倍）、有色金属（127.2倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
首批8只北交所三个月持有期主题基金获批。8家基金管理人包括华夏、汇添富、易方达、南方、嘉实、东财、富国、中信建投基金。该类产品为主动管理型北交所开放式主题基金，设置三个月持有期机制，兼顾流动性与稳定性。产品聚焦北交所优质创新型中小企业，进一步丰富北交所公募产品矩阵，为市场提供全新投资工具。新产品的推出对市场发展具有积极意义。三个月持有期在流动性和投资稳定性之间找到了平衡点，有望显著提升公募产品对个人投资者的适配性，进一步拓宽增量资金入市的通道。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖发明专利、对外投资、权益分派、股权激励、员工持股计划等方向。其中，那科诺尔、海菲曼等公司公告了发明专利；长虹能源、新恒泰、阿为特等公司公告了对外投资情况；海菲曼、欧伦电器等公司公告了权益分派情况；拾比佰公告了股权激励方案；视声智能公告了员工持股计划。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，以及北证相关投资产品落地的预期。对于2026年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并重点关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。