北交所策略专题报告：北交所回购+增持持续升温，挖掘“中报高增+低估值+回购增持”三重共振标的

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所回购+增持持续升温，挖掘“中报高增+低估值+回购增持”三重共振标的》研报附件原文摘录）
2026年北交所实际回购和意愿数量与金额创近年新高，高溢价传递价值信号
2026年以来北交所产业资本信心持续修复，股份回购规模显著回升叠加股东增持密集落地。实际回购情况方面，截至2026年9月4日，北交所全年实际回购总金额达7.21亿元，创下2023-2025年新高，回购总规模重回扩张区间；单家企业平均实际回购金额大幅提升至1413.20万元，较2025年全年增长76.9%，叠加51家的参与企业数量，回购市场的覆盖面与执行强度同步改善。回购意愿方面，回购意愿同步升温全年已有59家上市公司披露股份回购预案，合计预案金额上限达13.01亿元、单家平均预案金额上限2408.66万元，分别较2025年全年增长883.56%与246.07%，回购预案的金额和单家平均预案金额均大幅超越2024-2025年水平。本轮回购呈现高溢价特征，37家公司回购价格上限相对首次预案日收盘价存在溢价，其中29家溢价幅度超30%，回购上限实质上成为管理层认可的内在价值锚点，低估值信号较强。股东增持方面，2026年6月以来进入密集落地期，全年13家披露增持公告的企业中12家集中于6-8月，形成“控股股东/实控人主导、董监高补充”的多元主体格局，持续向市场传递长期发展信心。市场涨停效应验证显示，回购和股东增持的产业资本动作在中短期均能带来显著正收益，股东直接进场的信号对市场情绪提振力度更强，短期资金博弈的脉冲效应充分释放，相对来看市场对回购预案的执行预期与落地节奏存在观望，定价更趋理性。综合2026年中报业绩、估值水平与产业资本信号三维交叉筛选，当前北交所已涌现一批“业绩高增打底、估值低位护身、产业资本托底”的三重共振标的，标的中超半数企业市盈率TTM低于25倍，兼具业绩增长弹性与估值安全边际，在市场估值修复与流动性改善进程中有望优先受益，具备较高配置价值。
观点：北交所中报披露业绩风险释放，进入5周年窗口期关注改革动向
本周北证整体呈现弱修复态势，北交所整体估值洼地特征依然显著。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为27.36X、38.17X、34.69X、30.19X、27.50X。建议关注，1）中报业绩估值性价比高、筹码集中且具备稀缺性；2）特有高景气赛道中细分产业链龙头。股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、天工股份、能之光、国亮新材；高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新智能、长虹能源、林泰新材、三协电机、捷众科技、世昌股份、苏轴股份、阿为特、易实精密、美德乐、铁大科技；医药产业链：锦波生物、德源药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、太湖雪、江天科技。）本周调出润农节水、贝特瑞；调入铁大科技、太湖雪。
北交所审核/监管/新三板：本周3家企业过会，1家企业待上会
截至2026年9月4日，按照1500万元2026年北交所网上申购上限打新收益43.58万元，打新收益率2.91%，华汇智能和金钛股份首日涨幅为111.74%和149.28%，鑫巨宏、邦泽创科、森峰激光提交注册；昌德科技、辛帕智能、佳宏新材过会。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。