通信行业行业周报：移动流量增长较快，光互联迎来密集催化

（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：移动流量增长较快，光互联迎来密集催化》研报附件原文摘录）
一周通信板块涨幅为3.13%，温控、智能卡等子板块相关标的表现较好，本周上证指数量涨跌幅为1.20%，深证成指涨幅为1.00%；创业板指板块跌幅为3.42%；一级行业指数中，通信板块涨幅为3.13%。根据我们对于通信公司划分子板块数据，温控、智能卡等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为15.52%、13.43%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为67.94%、4.58%和27.48%。
一周行业重点事件总结：1）2026年1-7月通信业总体运行平稳，移动互联网流量增长较快：根据工信部统计，前7个月，电信业务收入累计完成1.02万亿元，同比下降2.1%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.6%。截至7月末，三家基础电信企业的100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户数达6.71亿户，占总用户数的95.6%；1000Mbps及以上的用户户达2.6亿户，占总用户数的37.1%。5G移动电话用户达13.03亿户，占移动电话用户的70.5%。前7个月，移动互联网累计流量达2587亿GB，同比增长17.6%。7月当月户均移动互联网流量(DOU)达到23.81GB/户?月，同比增长13.9%。此外，通话时长、短信业务等传统业务持续收缩。
2）Lumentum表示NPO将提前至2027年底，OCS市场严重低估：LumentumCEO在德意志银行第20届科技年度会议上表示，将上调公司2028财年EPS目标至40美元。AI驱动的带宽增长正加速数据中心中从铜缆向光连接的转变，在1.6T及更高速度下，铜缆的传输距离正急剧缩短。光互连、NPO/CPO技术以及scale-80光互连正成为重要增长机会，Lumentum表示其此前对OCS市场预期的估算可能被大幅低估。此外，公司认为CPO与NPO是公司近期最大机遇，且NPO需求预计将提前到2027年底2028财年初（原为2028年底-2029年初）。
3）英伟达二季度业绩超预期，预计明年营收增长70%：英伟达Q2总营收达960亿美元，同比翻倍；其中数据中心营收环比增长18%至890亿美元；非超大规模企业（即ACI&E部门，包括主权AI、区域云、企业等）增长迅速，该部门Q2营收达到400亿美元，环比增长25%，同比增长138%。公司预计Q3总营收将达到1080亿美元。预计Q3VeraRubin将占据数据中心营收的约20%；超大规模业务的增长预计在第四季度及2028财年随VeraRubin供应增加而重新加速；预计2028财年营收将同比增长约70%，公司表示如果不受供应链的限制，该增速会更高。
投资建议：优选通信光通信、AIDC、量子技术、运营商、光纤光缆等板块：光通信相关标的：中际旭创（300308），新易盛（300502）等；IDC相关标的：润建股份（002929）等；量子通信：国盾量子（688027）等；光纤光缆相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）等；光开关相关标的。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性；6G发展进度推进不及预期的风险等。