机械行业研究：看好优质公司出海，重视机器视觉机会

（以下内容从国金证券《机械行业研究：看好优质公司出海，重视机器视觉机会》研报附件原文摘录）
行情回顾
本周板块表现：上周（2026/8/24-2026/8/28）5个交易日，SW机械设备指数上涨0.36%，在申万31个一级行业分类中排名第24；同期沪深300指数下跌0.21%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨3.58%，在申万31个一级行业分类中排名第8；同期沪深300指数下跌0.45%。
核心观点
PTFE技术路线进入关键验证阶段，关注核心设备CCL热压机相关标的投资机会。据财联社报道，英伟达正评估在下一代Rubin Ultra机柜导入PTFE材料，产业验证已现积极进展，增量有望由PCB、覆铜板向填料及压合设备扩散。随着Rubin Ultra量产临近，224-337Gbps+超高频传输使传统热固性树脂介电损耗触及物理瓶颈，PTFE技术路径优势渐显。而设备端是材料放量的前置瓶颈，PTFE压合温控不均会分层起泡，需要使用超高温高压压机，由此催生庞大的设备替换需求。CCL压机单台价值量有望随着材料迭代和温度需求提升同步上涨，且随着海外设备商交期拉长，国产替代进一步加速。
苹果3D打印工艺关注度提升，重点推荐机器视觉赛道标的。8月，苹果公司在休斯顿启用新的先进制造中心，从芯片到AI服务器，再到下一代消费电子产品，Apple正在面对一批制造难度更高、迭代速度更快的产品。而3D打印正在从产品设计、工艺开发、检测以及后处理等环节成为增材制造的关键变量，市场关注度不断提升。苹果折叠屏铰链、高端直板机中框或大规模导入3D打印工艺，机器视觉贯穿3D打印设备全生产环节。打印前用于检测基板平整度、铺粉质量及喷头状态，规避前期工艺隐患；打印过程中开展层间成像、熔池红外监控，识别裂纹、球化等成型缺陷；打印后完成在机尺寸比对。高端系统还能实现闭环反馈，动态调整工艺参数，有效提升零件良率，是金属3D打印实现量产的重要保障，带来机器视觉行业新需求。
继续看好优质公司出海标的恒立液压，预计Q3起迎利润增速拐点。公司主业卡位全球高端液压件市场。挖机市场海内外需求共振向上，1-7月挖机出口累计增速(31.7%)高于内销增速(18.8%)，海外成为拉动行业增长的主要动力。公司配套全球龙头公司，卡特油缸和泵阀份额以及国内公司中大挖泵阀份额持续提升，公司α韧性十足。另外公司加大非挖市场投入，农机切入美洲农机市场，对标外资龙头力士乐、丹佛斯和派克汉尼汾的液压件收入体量，公司潜在成长空间大。人形机器人作为未来潜在爆发市场，公司配套国内外核心客户，业务持续推进，产品单价扩张和产业链卡位提升可期，产业趋势下卡位优势值得重视。公司已连续4个季度收入高增长，我们预计26Q3起迎利润拐点，目前估值回到历史偏低区域。
细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
投资建议
见“股票组合”。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。