机械行业周报：上半年工程机械出口额同比增长25.5%，GEV二季度燃机订单加速增长

（以下内容从湘财证券《机械行业周报：上半年工程机械出口额同比增长25.5%，GEV二季度燃机订单加速增长》研报附件原文摘录）
核心要点：
工程机械：6月工程机械出口额约64.7亿美元，同比增长25.5%
据工程机械协会，2026年6月，我国工程机械出口额为64.69亿美元，同比增长25.5%；2026年上半年工程机械累计出口额为343.73亿美元，同比增长21.7%。按人民币计价，6月工程机械出口额为442.21亿元，同比增长19.3%。上半年出口额2382.43亿元，同比增长17.5%。从销量来看，2026年上半年，除随车吊、塔吊销量同比下降外，挖掘机、装载机、汽车吊、履带吊、叉车等10种工程机械销量均保持增长。而分区域看，26H1国内销量保持增长的有挖机、汽车吊、履带吊、装载机、叉车以及高空车6类，另外6类工程机械国内销量同比下降，其中高空平台与塔吊内销降幅则持续收窄。出口方面，除随车吊、塔吊出口量同比减少外，其余10种机械销量均保持增长。展望未来，更新需求持续、叠加电动化趋势，且地产负面影响减弱以及雅下水电、新藏铁路等项目贡献增量，未来国内工程机械需求仍将持续复苏。出口方面，在矿产品价格维持历史高位拉动澳洲、南美等矿产区需求，叠加非洲、印尼等新兴市场需求快速增长以及欧美等地区市场份额上升等因素驱动下，工程机械出口量仍有望保持快速增长。
燃气轮机：GEV发布二季度业绩报告，杰瑞股份再签大额合同
据燃气轮机聚焦，7月22日，GEV发布2026年二季度报告。新增订单方面，26Q2发电板块新增订单167亿美元，同比+134%；其中设备订单126亿美元，同比+259%，服务订单41亿美元，同比+12%。26Q2公司新增燃机订单113台，同比+140%，包含52台重型燃机(同比+160%)和61台航改燃机(同比+126%)。价格方面，26H1公司燃机订单价格较25Q4上涨约20%，且26年下半年价格仍有望保持上涨。在手订单方面，26Q2末公司燃机在手订单为116GW，包含53GW未完成订单和63GW长期购电协议(SRA)，且公司预计年末在手订单将达到125GW。产能与交付方面，公司预计燃机产能将从二季度3GW提升至三季度5GW，届时年产能将提升至20GW。且公司预计2028年、2030年燃机年产能将进一步提升至24、30GW。公司26Q2燃机交付量为29台，同比+38%，包含13台重燃和16台航改燃。
国内方面，7月22日，杰瑞股份与全球知名云服务提供商签署燃机发电机组合同，合同额为14.65亿美元(约合人民币99.5亿元)。自2025年11月至今，杰瑞与该客户及其子公司已累计签订燃机发电机组及配套设备供应订单达116.81亿元人民币(含本订单)。杰瑞通过推出AIDC一体化电力解决方案，解决GW级数据中心电力稳定性、运营效率等难题，屡获国际客户大额燃机机组订单。据Wind，自2025年11月以来，公司至少已与5家客户签订7份燃机发电机组合同，订单合计金额已达22.9亿美元，折合人民币约156.5亿元。
投资建议
据Wind，2026年6月我国PMI为50.3%，重回扩张区间。生产、新订单、新出口订单指数均有所回升且位于扩张区间，在手订单亦有所回升。而原材料购进价格和出口价格指数则分别有所下降。未来，随政策持续发力，叠加“反内卷”等措施有望带动制造业盈利能力修复，制造业景气度有望持续回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：
一、工程机械板块。设备更新叠加电动化推动国内需求加速回升，商品价格维持高位拉动海外矿产国需求，叠加新兴市场需求增长和企业加速出海，国内外需求共振下各主机厂、核心零部件业绩加速回升。重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。
二、燃气轮机板块。数据中心建设潮下推动电力需求激增，而具备部署周期短、启动速度快、稳定性强以及北美地区使用成本低等优势的燃气轮机成为当前解决AIDC用电需求的最佳方案之一。但需求爆发式增长与供给扩张相对有限下，全球燃机供应紧张局面或将持续至2030年。全球燃机龙头GEV订单加速增长，产能亦有序提升；杰瑞股份则屡获大额燃机发电机组订单，均可验证全球燃机产业景气度。重点关注：豪迈科技、涡轮叶片龙头、燃机发电机组成撬商等。
风险提示
国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。美联储加息超预期。海外数据中心建设不及预期。