机械行业研究：看好mpo自动化设备，重视半导体后道测试、机器视觉

（以下内容从国金证券《机械行业研究：看好mpo自动化设备，重视半导体后道测试、机器视觉》研报附件原文摘录）
行情回顾
本周板块表现：上周（2026/6/15-2026/6/18）4个交易日，SW机械设备指数上涨9.15%，在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数上涨3.44%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨23.79%，在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数上涨6.73%。
核心观点
MPO需求量扩张，看好MPO自动化设备机遇。MPO（多光纤推入式连接器）是一种淡物理接口中容纳多根光纤的光纤连接器，可容纳12、24、48甚至72根光纤，适合在数据中心等高速、高带宽领域应用。量：根据LightCounting，26Q1光模块市场销售额约为100亿美元，同比增长超90%，LightCounting预测2026年光模块市场有望保持65%增速增长，行业景气度高。根据通道和接口数量不同，单个光模块需要配置1～2个MPO跳线，MPO需求有望随光模块扩张迎放量。光模块从400G向800G、1.6T升级，通道数大幅增加，直接推动MPO从传统8/12芯向16/24芯升级，MPO芯数增长对MPO制造过程中，多光纤排列、固定、插纤难度提升，自动化设备迫切性有望升级，看好高芯数MPO需求扩张，带动MPO自动化设备机遇。
机器视觉迎来多赛道下游放量共振，看好国产机器视觉厂商弹性。机器视觉行业作为智能制造和AI硬件的重要支撑，AI大模型的迭代正推动半导体、高速光模块、高端PCB等AI算力硬件走向前所未有的精密化。制造精度要求从微米级跃升至亚微米级，使得高精度的视觉检测、对位、识别成为保障良率的产业刚需，机器视觉市场需求迎来量价双升。苹果终端导入3D打印，配套精密扫描设备的机器视觉需求有望明年爆发。另外外资基恩士、康耐视高端视觉设备交付周期拉长，国内机器视觉厂商有望在汽车、半导体市场实现国产替代。
半导体设备重点关注后道高速测试机环节。芯片的电气性能与功能测试主要分为晶圆测试与成品测试两个环节，共用的核心设备为高速测试机。根据爱德万公告，预测2026年SoC测试机市场达到87-95亿美元（中值同比+26.1%-37.7%），存储测试机市场达到22-27亿美元（同比+4.8%-28.6%）。高速测试机几乎由爱德万和泰瑞达垄断，根据爱德万和泰瑞达公告，二者在SoC测试机领域市占率之和为90%，存储测试机则为81%，国产化率极低。高速测试机在核心芯片、系统级工程能力上壁垒极深，对高并行高一致性、多种复杂协议的高精度测试等提出了极高的要求。我国部分厂商通过与客户协同验证追赶，正在实现国产化突破。
细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
投资建议
见“股票组合”。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。