电力设备产业周跟踪：锂电储能再回调，强调AI及新能源均衡配置

（以下内容从华福证券《电力设备产业周跟踪：锂电储能再回调，强调AI及新能源均衡配置》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：5月新能源零售渗透率约为63%，天赐&楚能签订补充协议大幅上修电解液出货1）5月新能源车市场零售量预期环增15%，新能源零售渗透率约为63%；2）天赐材料与楚能新能源签订补充协议，电解液协议供货量大幅上修至101万吨。
光伏板块核心观点：海外HJT产能加速扩张，国内光伏产业链价格分化、行情偏弱。海外方面，美国SEG太阳能持续加码本土化光伏产能建设，新建4.6GWHJT组件工厂并推进上下游一体化布局，在当地政策推动下HJT技术成为主流选择，有望带动国内光伏设备、辅材等产品出口需求；国内光伏各环节行情整体承压，多晶硅、硅片、电池片、组件价格普遍走弱，电池片、组件还出现持续累库现象，胶膜价格明显回落，EVA粒子行情下行，仅高纯石英砂价格筑底企稳、排产回升，光伏玻璃整体报价平稳但局部小幅上调，行业整体呈现价格分化、需求偏弱的格局。
风电板块核心观点：广东多个海风项目完成重要工程节点，辽宁“十五五”将加快海上风电建设。1）三峡青洲五、七项目海上换流站完成安装，帆石二海风项目完成首台18MW风机安装；2）辽宁省“十五五”加快海上风电建设，2030年计划累计装机达到5.4GW；3）风电产业链主要原材料价格变化：本周齿轮钢、铸造生铁、废钢价格持平，10mm造船板价格下降。
储能板块核心观点：区域政策持续加码，储能行业供需与价格迎来新变化。1）山东出台AI+能源专项方案，智慧能源建设提速；2）补偿标准达370元/kW·年，辽宁储能商业模式持续优化；3）储能电芯价格更新：储能电池产销双旺，低价库存见底促使价格向原料现货成本靠拢。
电力设备板块核心观点：5万亿投资框架明确，全国电网建设进入集中落地周期。1）国网南网协同加码，十五五新型电网投资超5万亿元；2）赣州近90亿电网投资落地，电力设备产业链持续受益。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期。